跷跷板效应显现：61只分级A涨超2% 32只分级B跌停

　　昨日上证指数下跌了1.23%，分级基金市场上主要标的指数整体表现走弱。然而银行、证券、保险等金融行业相关指数均有所上涨，充当了“护盘”角色，其中中证银行(399986.SZ)上涨了2.65%，证券公司(399975.SZ)上涨了2.02%。

　　从市场表现来看，分级A以压倒性的优势完胜分级B。投资者惊呼“分级A涨疯了”，诸如此类的讨论在集思录论坛十分热烈。

　　根据东方财富choice金融终端统计，市场上正常交易的分级A共144只，其中仅有3只呈下跌趋势，141只实现正收益，占比97.92%。

　　此外，涨幅超2%的分级A有61只，消费A(150047.SZ)与证保A(150177.SZ)几乎以涨停板报收，分别上涨了9.75%和9.47%。整体来看，分级A平均涨幅为2.03%，这在之前是鲜少发生的。

　　分级B的表现较之于A端简直是天壤之别。32只分级B跌停收尾，占比20.38%;另外有58只分级B跌幅超过5%，分级B整体平均下跌了5.64%，而昨日所有涨幅居前的品种集中在银行板块。

　　从成交量来看，也可以看出B端投资积极性明显弱于A端，投资者在市场低迷的情况下纷纷抢筹分级A。据第一财经《财商》统计，昨日分级A平均成交量为4053.73万股，而分级B平均成交量为3797.36万股。

　　由此看来，分级B交易的活跃度十分低，当前时点投资者对B端避而远之，甚至出现了部分指数上涨但分级B惨遭大跌的现象。举个例子，证券公司上涨了%，然而跟踪该指数的7只证券行业杠杆基均呈下跌趋势，其中证券B(502012.SH)跌停。

　　事实上，很多分级B出现了折价现象，煤炭B基(150322.SZ)与中航军B(150222.SZ)的折价率高达15.78%和14.45%。分级B的折溢价率从一定程度上可以反映市场上的投资情绪，整体折价趋势的出现反映了投资者对于后市预期较为悲观。

　　据某资深业内人士分析，此次分级A的普涨主要来源于两个方面的因素。其一，市场上分级基金出现较多的整体折价机会，A类的套利买盘增多;其二，B端的投资情绪明显减弱，根据“跷跷板效应”，A端以其稳健性和看跌期权价值吸引了更多投资者的关注。并且在当前许多做空工具受限的情况下，分级A从一定程度上可以满足部分投资者的需求。