中国中铁与中铁二局拟置换资产

　　一周前突然宣布停牌的中国中铁和中铁二局今日双双发布停牌进展，中国中铁拟将与旗下中铁二局进行股权与资产、业务的置换。

　　由于方案对中国中铁不构成重大资产重组，也不涉及公司发行股份，中国中铁将于今天复牌，而方案对中铁二局构成了重大资产重组，因此该股将继续停牌。

　　中国中铁公告称，经有关各方论证和协商，前述重大资产整合事项的方案初步确定为：本公司拟将工业制造板块相关子公司股权注入中铁二局，用以置换中铁二局目前拥有的资产和业务，但涉及的资产范围尚未最终确定。根据截至去年底经审计的相关财务数据测算，预计公司注入中铁二局的工业制造板块相关子公司股权和中铁二局置出的相关资产和业务所涉及的总资产、净资产和营业收入对本公司均不构成重大资产重组，方案也不涉及公司发行股份。

　　此前部分机构曾预期两家公司将进行吸收合并，但从目前看只是资产和业务方面的整合。

　　公开信息显示，中国中铁是集勘察设计、施工安装、房地产开发、工业制造、科研咨询、工程监理、资本经营于一体的企业。公司2014年的收入构成中，铁路、公路和市政合计占比超过80%，房地产占比5%，工程设备和勘查设计不足4%。而中铁二局主营各类工业、能源、交通等工程项目施工承包和机械租赁，是中国铁路建设系统第一家上市公司。该公司2014年的主营收入构成中，非铁路的工程施工占比接近一半，物资销售占比超过30%，铁路工程施工和房地产收入占比分别为18%和4%。

　　目前，中国中铁100%控股中铁二局集团，进而成为上市公司中国中铁的间接控股股东。两家公司在基建、房地产开发等方面的业务存在重合。中铁二局近年来盈利状态不佳，2014年起盈利显著下滑，营业利润不及2013年的一半，今年上半年净利润同比下降超过三成。

　　从去年7月开始，中国中铁密集对公司业务进行重组。根据中金公司分析，继对设计院、电化局和投资业务进行内部重组后，公司上半年又开展了海外业务内部重组，这将进一步减少内耗、增强竞争力并降低成本费用。

　　今年以来不少央企公司组团停牌，多家联动的重组整合方式成为国企改革的一大亮点。如8月7日晚间，中国远洋、中远航运、中海集运、中海发展、中海科技这五家分别隶属中远集团、中海集团的上市公司同时宣布停牌，考虑到此前南北车合并的案例，市场普遍对中远、中海两大航运央企整合有着较高预期。

　　值得注意的是，国务院13日下午正式发布《关于深化国有企业改革的指导意见》，提出将国有企业分为商业类和公益类，并实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核，并到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果。