截至9月18日 融资融券余额为9391.11亿元，环比下降了逾21亿元。而上周五行情整体企稳，可见融资客对行情较为谨慎，逢企稳小幅撤离依旧是主基调；由此，在前一周融资累计净买入226.90亿元后，上周变为了累计净偿还456.29亿元。对此，机构投资者普遍认为融资融券数据凸显出市场谨慎与观望情绪浓重，不宜对行情过于乐观，筑底仍须时日。不过在两融去杠杆的过程中，部分两融标的股依旧获得资金眷顾，而且其中不少个股表现优异，值得挖掘。
两融余额萎缩凸显谨慎
具体来看，当日的融资余额为9362.14亿元，当日的融资买入额仅为495.35亿元，环比周四的767.51亿元明显减少；融资偿还额为516.57亿元，环比上周四的735.92亿元也有所萎缩。由此当日的融资净买入额为-21.22亿元，使得融资余额小幅回落。融券余额为28.97亿元，环比上周四的29.14亿元也小幅回落。
行业来看，9月18日28个申万一级行业中有7个行业获得了融资净买入，其中，传媒行业的融资净买入额最高，达到了3.54亿元；综合、汽车和 钢铁行业 的净买入额也均超过了亿元。相反，非银 金融行业 的净偿还额最高，达到了3.31亿元，机械设备、 房地产 、 银行 和电子行业的净偿还额也均超过了2亿元。
个股来看， 东方财富 净买入额最高，为2.28亿元，是唯一一个超过2亿元的个股， 华胜天成 、 新兴铸管 、 中国重工 和 万向钱潮 的净买入额也均超过了1.4亿元。相反， 中国中车 的融资净偿还额最高，为2.12亿元， 中国平安 、 中航飞机 和 招商银行 等个股的净偿还额也均超过了1.3亿元。
中信证券 认为，上周两融数据凸显出市场情绪趋悲观，持仓投资者占比下降。9月2日融资买入占比出现阶段低点9.9%之后开始回升，市场短期转暖，而后再度下降。9月14日融资买入占比再度回落至14.6%，表明杠杆投资者重现悲观情绪；同时，9月4日、9月11日连续两周出现银证转账净流出，上周银证转账净流出846亿元，普通投资者出现减仓迹象。由 资金流动与市场涨跌之间的关系来看，悲观情绪再度弥漫，短期市场不容乐观。上周市场震荡，持仓投资者占比连续下降，参与交易投资者占比回落，以减仓观望为主。类似的， 西南证券 也认为，两融余额在前一周小幅回升后，上周再次回落，显示出市场交易活跃度较低，观望情绪浓厚。
掘金逆势两融标的
尽管两融去杠杆在进行中，但仍有少部分个股获得了融资客的逆市加仓。自8月27日市场反弹以来，融资余额增长共有73只两融标的股，这些个股中不少个股表现优异，值得投资者掘金。
从这些个股的行业分布来看，房地产、电子、传媒和医药生物行业的个股数目相对较多，均超过了6只。具体而言， 市北高新 、 中炬高新 、 奥飞动漫 的两融余额增幅位居前三位，分别增长了61.64%、56.01%和53.19%；同时，前生控股、 江中药业 和 豫园商城 的两融余额增幅也均超过了30%。
从上述个股的市场表现来看，其中有50只个股实现上涨，而下跌的个股中部分诸如新兴铸管、中炬高新、奥飞动漫等个股由于长期停牌后复牌补跌所致，因而参考意义不大。具体来看，市北高新和 上海普天 的涨幅最高，分别自8月27日市场二次触底反弹以来上涨了92.99%、64.95%； 大众交通 、 光线传媒 和 强生控股 的涨幅也均达到了50%以上。此外，还有 沃尔核材 、 赣锋锂业 、 大众公用 、 沧州明珠 等16只个股的涨幅超过了20%。
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