非农数据奇差 超级周超级疯狂

　　关键语：美国9月份非农数据疲软，经济复苏动力不足，美元指数走势受到压制，为银价上扬添加动力。除基本面外，技术面又该如何完善?请复制链接：http://tg.zhengjin99.com/zhengjin/zqtzjc/index.html?activityId=zqtzjc_zhgjingjiw_20150909

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　　一、上周行情回顾：银价先抑后扬

　　上周(9月28日-10月2日)，白银先抑后扬。周一长阴暴跌，周二、周三、周四窄幅震荡，周五长阳暴涨。具体来看，白银开盘3103元/千克，最高3133元/千克，最低2945元/千克，收于3119元/千克，周波幅188点，较上一个交易周收盘价上涨0.78%，周K线收带长下影的小阳线。我们认为上周银价先抑主要源于美国GDP数据非常靓丽，使得年内加息预期升温，后扬主要源于非农数据大幅逊于预期。

　　二、基本面情况：美国数据好坏参半，非农数据大幅逊于预期

　　美国8月成屋签约销售指数月率下降1.4%，预期增长0.4%，前值增长0.5%。此次美国成屋销售数据不及预期，表明房市增长或正丧失部分动能。

　　9月谘商会消费信心指数大幅好于预期。具体数据显示，美国9月谘商会消费者信心指数103，创1月份以来新高，预期97，前值由101.5修正为101.3。美国9月消费者信心增强，且增幅超过市场预期，暗示美国民众并没有对近期全球市场的动荡感到困扰。

　　美国9月ADP就业人数增长20万人，预期增长19万，前值增长18.6万人。ADP报告还显示，美国9月建筑业就业人数新增3.5万人，8月新增1.7万人。美国9月ADP就业人数创今年6月来最高水平。

　　美国9月ISM制造业指数50.2，创2013年5月来新低;预期50.6，前值51.1。9月份ISM美国制造业指数下降主要由于受到美元汇率上涨的全球经济走软的影响，导致主要的美国制造货物的出口受到了抑制。

　　非农数据疲弱大超预期。数据显示，美国9月季调后非农就业人口料增长14.2万人，预期增加20.1万人，8月非农就业人数增幅由17.3万下修为13.6万，7月增幅由24.5万下修为22.3万。9月平均每小时工资月率持平，预期上升0.2%;9月平均每小时工资年率上升2.2%，预期上升2.4%。非农数据前，市场对此预期较为乐观，本次的非农数据令市场大跌眼镜。

　　8月工厂订单下滑显著，下滑1.7%，超过彭博共识预测的下降1.2%。对下滑非常失望，由于7月为0.2%，此前0.4%，加剧了下滑，而6月持平于2.2%。耐用品订单被向下修正为-2.3%，此前-2.0%，显著低于7月份的1.9%的增长。

　　小结：上周是超级周，美国方面公布了众多的经济数据，数据有喜有忧，整体表现疲弱。尤其是市场最为关注的非农数据大幅低于市场预期，使得市场对美联储加息预期降温，打压美元。

　　三、机构持仓量：黄金上周继续加仓，白银上周小幅加仓

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至10月5日黄金持仓量报689.20吨，较9月28日加仓5.06吨，黄金ETF上周继续加仓。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至10月5日白银持仓量报9903.21吨，较9月28日加仓4.73吨，白银ETF上周小幅加仓。

　　四、技术面分析：日线和周线技术指标均偏多

　　从白银周线图上看，MACD指标红柱放大;KDJ指标开口向上;均线系统中MA5与MA20金叉，MA10向上，MA60向下，周线收带长下影的小阳线。日K线图看，MACD指标金叉;KDJ指标开口向上;均线系统中MA5与MA20金叉，MA10、MA60走平。

　　五、投资策略：银价或震荡上扬

　　对于本周行情展望，明富金融研究所认为，上周是超级周，美国方面公布了众多的经济数据，数据有喜有忧，整体表现疲弱。尤其是市场最为关注的非农数据大幅低于市场预期，使得市场对美联储加息预期降温，打压美元。本周美国方面公布的经济数据较少，预期非农数据大幅逊于预期的影响还将持续，本周银价或继续震荡走高，区间【3050-3200】，建议操作时逢低做多，注意严格止盈止损。详情请复制链接：http://tg.zhengjin99.com/zhengjin/jjw/index.html

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