■本报记者 刘敬元
近日，富德生命三度举牌沪港两地上市的中煤能源，所持股权达到15%。而截至10月8日，除中煤能源外，富德生命持股超过5%以上的境内外上市公司还有6家，对其中5家公司的持股比例超过29%。
《证券日报》记者对比去年9月30日富德生命人寿举牌上市公司的情况，保守计算，富德生命人寿在一年的时间内举牌、增持上市公司的资金投入超过400亿元。
对于包括富德生命在内的险资频繁举牌，无论是已经离开的高管还是依旧身在其中的高管，都不愿多谈，但显然，外界给予的强悍资本、野蛮人的标签，并不能得到富德生命的认同。其内部人士在私下的场合里称，包括举牌、收购等在内的行为，多少具有保险公司配置资产的被动属性，不能被过分解读。
富德生命今年以来的保费增速达到92.7%，超过行业整体水平50多个百分点。截至8月，其今年的累计规模保费达到1086亿元，年度保费首次突破千亿元，同时，其在国内寿险公司中的排名提升至史无前例的第三位。
举牌资金高达400亿元
根据中煤能源10月10日发布的公告，截止到10月8日，富德生命人寿及其境外全资子公司富德资源投资控股集团有限公司（香港）通过二级市场交易累计持有该公司H股股份数1,989,260,147股，占其总股本的15%。
中煤能源的公告也显示，截至10月8日，富德生命人寿持有、控制境内外其他6家上市公司5%以上股份。包括，港交所上市的必美宜29.99%的股份、首钢资源29.99%的股份和佳兆业集团29.94%的股份，上交所上市企业金地集团29.99%股份、浦发银行12.5%的股份，以及深交所上市险企农产品29.97%的股份。
《证券日报》记者对比去年9月30日富德生命人寿举牌上市公司的情况，一年的时间内，富德生命继续增持了必美宜、佳兆业集团、中煤能源、农产品4家上市公司，举牌对象新增了浦发银行；富德生命自今年5月份以来频频增持浦发银行，如今12.5%的持股比例，已一跃成为浦发银行第三大股东和第二大流通股股东。
根据浦发银行公告，自5月5日至9月11日持股达到10%，富德生命人寿增持耗资超过312亿元，而随后持股从10%到12.5%，以9月14日至10月8日浦发银行的最低股价14.68元/股保守计算，富德生命也投入68亿元。因此，单是今年对浦发银行的投资，富德生命人寿就已投入至少380亿元。
加上对必美宜、佳兆业集团、中煤能源、农产品4家公司的增持，资金也超过32亿元（港元兑人民币元汇率按0.8粗略计算）。
也就是说，自去年10月至今年10月8日，富德生命人寿在举牌上市公司上，已投入远超过400亿元。
这些被举牌的上市公司，在市场上的表现也大致平稳。以近日再度被举牌的中煤能源H股来说，自2014年3月首次被举牌到目前，股价震荡区间大体保持在每股3港元到5港元。而富德生命较早举牌的金地集团，股价在首次举牌时（2013年1月份）为6元/股左右，虽然股价几经波折，但到目前的12元/股，已经接近翻番。同样是在2013年1月份被富德生命首次举牌的农产品，股价从每股6元左右到目前的每股15元，涨幅也已超过100%。
“富德生命人寿是一家持有全投资牌照的保险机构。公司一贯坚持‘策略胜于预测’的投资理念。自2010年以来，投资收益表现优异，历年来均远高于行业平均水平，连续多年稳居行业前茅。”该公司在官网上称。
富德生命人寿有9家股东，包括，持股20%的深圳市富德金融投资控股有限公司（下称“富德金融”），持股17.93%的深圳市华信投资控股有限公司，持股16.77%的深圳市国民投资发展有限公司，持股15.27%的深圳市盈德置地有限公司，持股11.70%的深圳市洲际通商投资有限公司，以及东京海上日动火灾保险株式会社（TokioMarine&NichidoFireIn卖出uranceCo.,Ltd.）持有9.13%股份，大连实德集团有限公司持有3.88%股份，大连东鹏房地产开发有限公司持有3.88%股份，东京海上（亚洲）有限公司（TokioMarineA卖出iaPte.Ltd.）持有1.44%股份。
尽管股权结构分散，但有媒体调查发现，号称“隐形富豪”的张峻通过代理人代持、关联持股非关联化的方式，实际上对富德生命人寿绝对控股。2014年“新财富500富人榜”上，张峻、陶美萦夫妇以160亿元的身家居于第51位。
以富德生命的第一大股东富德金融为例，《证券日报》记者查阅资料发现，其实际由几位自然人投资。深圳工商资料显示，富德金融成立于2004年4月，注册资本为42亿元，法定代表人为张峻，由深圳市富德控股（集团）有限公司出资设立。而深圳市富德控股（集团）有限公司有三大投资人，分别为陶美萦、张峻和深圳市富源祥投资有限公司（下称“富源祥”），其中，富源祥认缴1000万元，而富源祥由自然人陈明香出资1000万元设立。
短短8月一个月新增保费超260亿元
在外界看来，频频举牌上市公司的险资多少具备了一定的“强悍”“野蛮”的特征，但包括富德生命人寿在内的这些保险公司，则认为是有配置增长较快的保费资金的被动与难处所致。
根据保监会发布的最新数据，今年前8个月，富德生命人寿的总保费达到1086亿元，仅次于中国人寿的2907亿元和平安寿险的2117亿元，在国内70余家人身险公司中，排名第三位。
此前，1-7月，富德生命人寿还以626亿元的规模保费仅排在第七位，当时排名第三的是保费802亿元的华夏保险。
也就是说，仅8月份，短短这一个月，富德生命人寿的规模保费就新增了超过260亿元，超越寿险龙头中国人寿的254亿元，雄踞各大寿险公司8月单月保费增量之首。这也直接将其排名拉升了4个位次，顶替了6月、7月连续两个月排名处于第三位的华夏保险，后者排名也由此降至第四位。富德生命前8个月1086亿元的保费同比增速达到92.7%，超过行业整体水平50多个百分点。
今年，第三，无疑是富德生命自2002年成立以来的最高排名。
以最近三年来说，富德生命2012年原保费收入245亿元，排名第八位；2013年原保费收入222亿元排名第九位；2014年，原保费收入367亿元，排名第九位，总保费695亿元，排名第八位。
这已经是保费高速增长一段时间之后的，就在2009年，富德生命人寿的原保费还只有70亿元，2010年，生命人寿的保费实现翻倍，达到153亿元。
而与保费规模高歌猛进相伴，是密集的增资扩股。《证券日报》记者梳理保监会历史批复信息发现，从2009年到2013年的5年内，富德生命人寿经历十轮增资，注册资本从十几亿元一直增加到突破百亿元，达到117.5亿元。截至2014年年底的注册资本排名中，富德生命人寿这一资本金仍排在寿险公司的第五位，仅次于平安寿险、中国人寿、人保寿险和华夏保险。
该公司官网显示，富德生命人寿总资产已超2700亿元，而此前有媒体报道，富德生命此前确定的2015年总资产和总保费目标为，总资产规模突破2600亿元，总规模保费逾900亿元。如此看来，该公司已提前完成目标。
根据富德生命人寿方面的数据，今年上半年，其银保规模保费达成481.3亿元，市场排名第三，期交保费达成15.7亿元，市场排名第五。个险渠道综合标保年度任务达成率62%，同比提升46%，规模保费提升70%。截至6月底，公司偿付能力充足率为222%。
“成绩面前，仍需保持冷静。”富德生命人寿管理层在制定下半年策略时曾提出，要保持规模业务发展劲头，也要抓住价值业务增长准头。
富德生命人寿总精算师田鸿榛此前接受媒体采访时表示，当前其规划是将发展重点从短期理财型产品逐步转移到养老险、健康险等保障型产品和服务，并有意重点投放长期期交产品。按照计划，从2015年起，其每年期交增量达40%且三年实现翻番，且保障型产品的保费收入占比未来达到20%以上。
在富德生命人寿今年前8个月的总保费中，反映万能险业务规模的保户投资款新增交费占比52%，超过一半。根据官网披露的结算利率公告，其多款万能险产品的年化结算利率在7%以上，在行业内处于较高水平。
而除了对业务结构进行调整，田鸿榛也表示，短期内谋求业务的高速发展仍然存在补充资本金的需求，增资、次级债、资本补充债券均在酝酿内。
编者按：天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。《证券日报》2012年就做了民营资本积极涉足保险业的系列报道，三年过去了，“涉险”资本热情只增不减，目前在排队等着拿保险牌照的公司已经接近百家，各路资本都在涌向保险业，自然是看到了这个领域的“钱”途。但这就像个围城，准备进来的人也需明白，在保险圈也大有混不下去寻求出城的人。对于潜入保险公司背后的这些资本，我们还将持续关注。
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