一、市场综述
美元指数跌破年线后反弹，但技术上美元指数已由弱震荡转向下跌加速，均线系统中的空头排列愈加明确。在四季度中国经济存在保增长压力之下，一系列宽松的货币政策以及建设项目的推进，令铜价下方存在一定的托底效应，市场大幅做空的风险减弱。今日国内三季度经济状况数据将集中公布，市场对此几乎不报乐观态度，上周五虽有增仓下行，但尾盘下泄的动能来自于多头的大幅减仓，预示多头在经济数据的风险下整体信心仍不足，集中平仓避险，铜价或将在探底之后重燃政策预期。预计短期震荡加剧，低买高卖的同时，关注是否有资金配合推动。
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二、基本面情况
海外市场方面，周五美元指数延续周四从七周低位反弹的势头，最新公布的美国核心消费者物价指数(CPI)年率升幅高于预期，至接近2%，带动美元上涨。由于国际原油等大宗商品价格持续走软，美国的通胀水平正在下降，而通胀水平的高低是影响美联储是否加息的重要因素。美联储理事塔鲁洛表示，通胀没有出现人们根据最近美国失业率下滑而预期的那样反弹，而且全球经济存在通胀趋缓压力，因此不清楚物价何时会加速上升。市场对美联储的加息预期正在下降，这将会持续打压美元指数。另一方面，欧元区9月消费者物价调和指数(HICP)降至负值，显示欧元区通胀前景低迷。这令市场预计欧洲央行将增加购买1.1万亿欧元资产的量化宽松计划规模或扩大资产购买的范围。
国内方面，国内方面，9月M2同比增长13.1%，增速较8月放缓0.2个百分点，但9月末M2总量已达135.98万亿元，印证国内流动性极丰沛的判断。此外，9月新增人民币贷款1.05万亿元;前9月累计达9.9万亿元，已较2009年“四万亿”天量年的全年水平高出0.31万亿元。由此，尽管市场上仍看宽松，但在工具的选择预期上，更倾向于价格工具(降息)而非数量工具(降准)。同时，细看新增贷款的分项可见，住户和企业部门的贷款量，较8月有所改善。显示中国在经济承压之下，9月政策推进有加快迹象。来自房地产市场的销售回暖以及基建投资的加速，应为造成此现象的主因。
三、供需方面
铜：刚果民主共和国矿业部称，该国2015年铜产量将持平于去年，约为100万吨。但矿业商会称嘉能可暂停旗下国内最大铜矿之一Katanga矿业公司的运作，产量将会在100万吨以下。2015年9月份中国铜矿砂及其精矿进口量为121万吨，较上月小幅增长5.8万吨或5.0%，同比则下降6.2%。1-9月累计进口量933万吨，同比增长9.3。环比增长主要还是受三季度国内冶炼厂集中备货所拉动，而同比下降主要还是因为去年基数较大，且海外矿山逐步减仓所致。分析看来消息偏多。
四、技术面分析
铜: 短期有望延续反弹格局：从周线图来看，现货铜均线系统有所走平，MACD指标零轴下方走平;从日线图来看，铜价均线系统无序发散，MACD指标快慢线零轴下方金叉且向上发散，现货铜短期有望延续反弹格局。
铝: 短期有望延续反弹格局：从周线图来看，现货铝均线系统走平， MACD指标快慢线零轴下方走平;从日线图来看，铝价短期均线拐头向上，MACD指标零轴下方金叉且向上发散，现货铝短期有望延续反弹格局。
镍: 短期以及中期趋势偏多：从周线图来看，现货镍MA5金叉MA10， MACD指标快慢线零轴下方向上发散;从日线图来看，现货镍均线系统多头排列，MACD指标快慢线零轴下方向上发散，现货镍短期以及中期趋势偏多。
五、投资策略(仅供参考)
铜：对于本周行情展望，明富金融研究所认为，矿供应紧张局面有所缓和，8 月中国精铜进口和精铜产量稳定。下游消费依旧疲软，电缆需求弱于往年、空调数据惨淡。预计铜价短期有望延续反弹格局。建议关注区间33000-33800元/吨。
铝：对于本周行情展望，明富金融研究所认为，库存依旧大，但目前行业亏损大，铝企实质减产以及号召减产都有发生，国内外铝市现货贴水缩减，铝价下方空间有限。建议关注区间9800-10200元/吨。
镍：对于本周行情展望，明富金融研究所认为，电解镍价格低迷，炼厂处境困难，不锈钢需求未稳，供应端缩减不够，且去库存缓慢。预计镍价短期反弹有望延续。周建议关注区间65-69元/千克。
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