次新股借高送转走强 量化指标圈出43只潜力股

　　近期市场热点快速切换，在短期难以出现趋势性行情背景下，资金正在积极寻找盈利机会。而次新股则异军突起，10月底反复表现，个股普遍出现较大涨幅。在业内人士看来，IPO重启点燃了新股之火，同时，高送转预期强烈更是推动次新股强势走高的主要原因。资金提前布局，年报高送转行情正在悄然打响。

　　次新股获市场资金热炒

　　临近年底，高送转行情蠢蠢欲动。历史经验表现，年末至第二年年初，高送转行情都是A股跨年度行情中一道靓丽的风景，而高送转概念股则是牛股迭出。历史经验来看，往往在高送转预案披露前期，炒作资金便已开始布局，不少高送转潜力股出现较大涨幅。在业内人士看来，部分上市后未有送转记录的，且各项“高送转”指标都符合的个股可能存在被市场提前炒作的可能。

　　在近期对高送转概念股的炒股中，特别是以次新股为首的、家底厚实的企业在二级市场上格外耀眼。从二级市场表现来看，部分高送转概念股短期内取得了较大涨幅。分析人士指出，次新股存在股本扩张预期，往往是高送转个股的集散地，资金已开始积极布局高送转行情，赚钱效应也吸引了更多资金介入掘金。

　　对于次新股的强势走高，有业内人士指出，在年报高送转行情中，从方案出台前炒预期、方案后的抢权到除权后的填权，时间跨度大，更加符合结构平衡性的时间要求。次新股由于高净值、高公积金、高未分配利润、高成长、股本小的特性，也满足了年报高送转行情要求。同时，次新股本身的高成长性，符合目前经济结构转型大趋势下的炒作预期；此外，IPO重启点燃了新股之火，稀缺品种的价值再发现，导致次新股行情大爆发。伴随着高送转预期，这把火导致的结构平衡性行情可能将轮动延续较长一段时期。综上所述，次新板块可能就是目前最大的牛股阵地。虽然持续上涨期间部分次新股股价波动加大，但需要提出的是，高送转行情的时间窗才刚刚开启。前期大幅上涨的次新股发生回调、甚至下周可能加深回调幅度，但那时更是精选个股的良机。

　　接受记者采访的券商分析师表示：“次新股强势表现和高送转预期不无关系，而部分个股连续涨停凸显市场对于高送转这一热点的追捧。虽然大盘出现快速调整，热点快速切换，高送转概念股的炒作更是进一步的蔓延，未来或将成为持续热点。从历史表现来看，高送转概念股在发布公告的前后，往往也都具有良好的市场表现机会。”

　　值得一提的是，往往在高送转方案披露前期，炒作资金便已开始布局，不少高送转潜力股出现较大涨幅。由于目前处在对高送转概念炒作的出去，市场挖掘力度相对集中在次新股当中，部分上市后未有送转记录的，且各项“高送转”指标都符合的个股存在被市场大肆炒作的可能。而在高送转预案发布后，有业绩支撑的个股也可能走出一波行情。目前部分高送转概念股开始有所异动，短线资金已开始布局高送转行情。

　　高送转潜力股如何选择

　　不论大盘走势强弱，高送转概念股中仍是牛股频出。在牛市中，高送转一直是受到热捧的题材。从高送转阶段行情来看，首选是预期炒作阶段，接下来是高送转预案披露阶段，其次是年报披露阶段，最后是除权后的填权阶段。有分析人士指出，上市公司选择“高送转”，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象；另一方面一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票的流动性。因此，我国股票市场存在很显著的“高送转”效应，即在上市公司发布“高送转”预告前后，股票常常会有显著的超额收益。

　　对于高送转概念股走强，有券商分析师对记者表示：“高送转概念作为一直被市场认可的炒作题材，近期大盘出现快速调整，不少个股出现较大跌幅。在此背景之下高送转概念股出现更优的买点，未来随着高送转行情的深化，相关概念股将获得资金关注，活跃度进一步上升。值得一提的是，目前市场对高送转概念股的炒作还未全面铺开。有限的资金将对高送转概念股进行甄别，个股的估值情况以及业绩增速是否能跟上股本扩张的速度也是市场资金考虑的一个重点。对于高送转概念股的炒作，投资者也应注意甄别。”

　　目前A股上市公司众多，如何从中选出高送转潜力股对于不少投资者来说无疑是大海捞针。对此，有分析人士指出，判断高送转潜力，可从公司的经营和管理两方面展开，经营层面主要依据财务指标，如每股未分配利润、每股资本公积等，与高送转比例相关性最高的为每股资本公积。管理层面主要参考过去公司是否具有连续的分红习惯或送转经历等。

　　将高送转量化指标进一步细化来看，则可能存在高送转预期的个股需满足“六高一小”特征。六高指的是，高股价、高每股收益、高每股净资产、高每股资本公积、高每股未分配利润、高成长性。而一小则是拥有较小的总股本。有分析师对上市公司送转比例与各指标之间的相关性分析得出，送转比例与公司总股本存在一定的负相关关系，而股价、一季报每股收益、一季报每股净资产、一季报每股资本公积、一季报每股未分配利润与送转比例均表现出一定的正相关关系。如果还要给高送转潜力股加一个指标的话，上市后未有过送转股记录的公司，股本扩张的欲望将更为强烈，如果满足上述多个指标条件，推出高送转方案的可能性就将更高。

　　从选股角度来看，我们对高送转潜力股做了简单的量化选股标准，首先选取2015年年内上市的次新股，同时公司总股本小于2亿股、三季度每股资本公积金大于3元、净利润增长率为正等最基本的指标。最终筛选出43只符合硬性标准的个股。结合公司基本面，历史送转股次数，投资者可从中选择高送转潜力股的投资标的。