加息重压黄金市场 期金周一收盘下跌

　　美国COMEX黄金12月期货价格周一(11月23日)收盘下跌9.50美元，或0.89%，报1066.80美元/盎司。

　　市场传闻美联储晚间可能在储备系统会议中上调贴现利率，这使黄金再次出现一些下滑的担忧。但美联储最终并未有所行动。日内公布的美国新屋销售数据出现下滑，但仍维持在高位附近。而美国PMI指数则表现不甚理想。美联储12月会议在即，市场也继续保持谨慎的态度应对美联储方面的消息。黄金在上周尽管刷新了五年半低位，但仍然维持在区间内交投，上下空间都相对有限。在12月会议是否加息这一问题尘埃落定之前，黄金市场投资者仍然会采取谨慎观望的态度。

　　美联储主席耶伦周一在美联储例会后发表讲话，尽管承认就业和通胀为加息提供理由，但同时警告市场美联储加息的过程将会是渐进的。这在一定程度上为黄金提供了一些支撑。

　　国际现货黄金周一开于1076.80，最高触及1076.90，最低下探1066.80，收于1069.00，下跌8.60美元，跌幅0.80%。

　　基本面利好因素：

　　1.美联储主席耶伦周一表示，其他国家为政治回头付出沉重代价;激进的紧缩政策仅仅会在短时间内有利于储户。耶伦表示十分清楚储户的失望情绪。但过于激进的加息将削弱经济扩张。

　　耶伦认为，就业和通胀继续增长将为加息提供理由;但首次加息之后的路途将是循序渐进的。耶伦同时警告称，过于大幅度地升息可能导致出现长时间的低利率。

　　2.美国周一(11月23日)公布的一份行业报告显示，美国11月制造业采购经理人指数(PMI)初值为2013年10月来最低，且低于预估。金融数据公司Markit公布，美国11月制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.6，为2013年10月来最低，10月终值为54.1。

　　3.据11月13日的一份政府报告称，美国10月生产者物价指数(PPI)意外下跌，连续两个月走低，主要受到食品和新款轻型卡车成本下降所拖累。美国劳工部(DOL)周五(11月13日)公布的数据显示，美国10月PPI月率下跌0.4%，预期增长0.2%，前值下跌0.5%。

　　4.法国巴黎上周五晚间发生的暴恐事件造成132人丧生，法国民众情绪依然紧张。周一全球避险情绪相对升温，黄金得到一定买盘。

　　5.美国10月新屋开工年化月率意外骤跌，主要受到公寓建设的暴跌所拖累。今天的报告暗示，美国的房地产市场复苏仍然断断续续的。美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国10月新屋开工年化月率下跌11%至106万户，为今年3月以来最低，预期下跌3.8%，前值增长6.5%。

　　基本面利空因素：

　　1.美国10月非农就业人数增加27.1万人，增幅创年内最高水平，预期增加18.0万人，前值增加14.2万人;美国10月份失业率为5%，创2008年4月来最低，预期为5.1%，前值为5.1%。美国劳工部还将9月非农就业人数修正为增加13.7万人。

　　2.美联储主席耶伦11月4日称，12月加息或是合适之举。她指出，FOMC认为12月加息或是合适之举，将关注经济数据;若经济数据支持加息，12月将是作出决定的一次会议。

　　3.纽约联储主席杜德利(Willii amDudley)11月12日表示，尽管就业市场仍存在闲置状况，美联储货币政策委员会或需要尽快启动2006年以来的首次加息，等待通胀攀升过久加剧经济硬着陆风险。

　　4.美国芝加哥联储(Federal Reserve Bank of Chicago)周一公布的数据显示，10月芝加哥联储全国活动指小幅走高，表明世界第一大经济体的三季度经济复苏仍有待企稳。这多少对美元走势以及美联储12月加息预期带来一些支持，而黄金则继续保持承受压力。

　　数据显示，美国10月芝加哥联储全国活动指数升至-0.09，前值修正为-0.29。

　　5.美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)11月12日晚间表示，随着强势美元和能源价格低迷引起的压力减退，美国通胀明年应会反弹。他并称部分由于升息推迟，美国经济运行情况还不错。费希尔表示，推迟加息以抵消美元升值的影响，这样做是适宜的。费希尔指出，通胀率一直远低于目标，强势美元在这方面造成了很大影响。美联储模型显示，美元在2015年有可能将核心通胀率拉低0.25-0.5个百分点。

　　6.美联储10月29日凌晨公布利率决议，维持利率不变，并未加息。但美联储决议声明中对市场动荡以及国际不确定因素的担忧出现缓解迹象。同时保留了12月加息的可能性，声明公布后，联邦利率期货数据显示，美联储12月会议加息概率出现回升。

　　7.据上周四公布的一份政府报告称，美国上周初请失业金人数依然位于40年低位附近，且连续37周处于30万人以下，创史上最长周期。今天的报告暗示就业市场仍稳健复苏，继续向充分就业挺进。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国11月14日当周季调后初请失业金人数减少0.5万至27.1万，前值27.6万。

　　8.美联储FOMC今日公布的10月会议纪要并没有加大12月加息的预期，但12月加息仍然保持很高可能性，不过因10月会议是在美国10月非农就业报告出炉前进行的。所以10月良好的非农就业人数增加值实际上符合10月会议上大部分官员的乐观预期。这为12月美联储加息提供了支撑，市场预计美联储官员目前的加息决心应该至少比10月会议上要更加坚定，

　　前景展望：

　　1.Kitco上周五公布了对华尔街分析人士以及大众投资者的黄金调查结果，黄金上周连续第五周收跌，大宗投资者继续保持悲观。结果显示仅有34%大众投资者看多本周黄金价格,56%的大众投资者看空本周金价。专家本周意见不一，在10位市场分析人士中，4位专家对本周黄金持看多观点，4位认为本周金价将会走低。

　　2.Natixis分析师Bernard Dahdah表示，“加息预期影响市场情绪，我们对金价跌至1000美元下方不感到吃惊。ETF基金大量流出，仅产金国央行需求增加，总体上说，需求基本面并不支撑金价。”

　　3.瑞讯银行(Swissquote Bank)在周一报告中写道，黄金延续自10月6日以来的下跌动能，下方支撑位于1044(2010年2月以来的最低水平)。上方初步阻力位于1080，目前上方阻力看向1090(近期周期性高点)，更远阻力看向阻力位于1110(2015年11月06日低点)。整体下行趋势仍未结束，空头仍占据技术结构优势。

　　4.FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，金价自日低1067.47美元/盎司反弹，目前交易于1072.80美元附近。不过金价反弹短暂，预计美元仍将获得支撑，后市关注美联储闭门会议决议。北美时段美联储管委会将举行闭门会议，市场预期美联储或提高贴现利率。这可能是美联储启动利率正常化的信号。美元大幅上扬将打压金价。

　　5.ISA Bullion日内更新的报告显示，黄金上周收出锤子线，暗示黄金下方跌势或放缓。但金价进来反弹动能缺乏，金价需要上行突破1100阻力才能引发新的买盘跟进。从基本面上来看，ISA Bullion表示，黄金上周再度收低。相比较前两周，黄金卖盘压力下降。技术指标暗示超卖，短线不排除筑底可能。但是黄金未来走势还要取决于美联储加息前景和美元走势。综合来看，超卖和少量的多头回补可能促使黄金本周继续保持宽幅震荡。本周建议关注美国11月成屋销售和制造业PMI数据。

　　6.道明证券(TD Securities)分析师周一(11月23日)表示，2016年初黄金可能会继续承压，但在之后下半年可能会重新回暖。分析师表示，黄金在2016年初将会受到美联储加息等压力继续保持低迷，但在之后将会重低点反弹，并在2016全年内保持大约1131美元/盎司的平均水平。而这些预测是建立在美联储12月会议上开始加息周期的基础上的。

　　7.德国商业银行(Commerzbank AG)分析师周一在一份报告中指出，“黄金、白银和铜等金属类大宗商品目前很难抵御大宗商品整体下滑的趋势。原油价格近期持续走低也为大宗商品市场情绪低落带来影响。这些因素都使黄金在周初面临疲软的局面。”

　　8.Marex Spectron贵金属主管David Govett表示，“12月加息看起来越来越现实。尽管一些12月加息的影响已经被计入黄金价格，但整体黄金市场仍然会继续受到下行压力影响。”

　　周二关注：

　　21:30 美国第三季度个人消费支出物价指数修正值(年化季率)

　　21:30 美国第三季度实际GDP修正值(年化季率)

　　23:00 美国11月谘商会消费者信心指数