基金遭遇史上“最黑”1月 去年赚得多今年亏得惨

　　2016年开年，全球股票市场经历了腥风血雨，各主要经济体的股票市场均以近年来最大跌幅开局，A股上证指数跌22.65%，创业板更是大幅下跌26.53%，录得A股历史上1月份表现最差的开局。同时，高仓暴跌魔咒和冠军魔咒在今年1月份同时应验，权益类基金受此波及损失惨重。

　　根据Wind资讯统计，1月份148只主动股票型、混合型和二级债基单位净值平均跌幅分别达到24.31%、14.69%和3.34%。其中股票配置范围为60%~95%的385只高仓混合型基金1月份平均跌幅达到25.07%，其亏损幅度甚至超过了主动股票基金，而该类基金月度跌幅已经超过了2008年10月，创出历史最大月度跌幅。

　　基金遭遇“最黑”1月

　　如果不是在1月份最后一个交易日出现了超跌反弹，今年1月上证综指跌幅险些超过2008年10月全球金融危机肆虐时创出的24.63%的月跌幅，但上证综指本月22.65%的跌幅依然力压2009年8月（跌21.81%），位居史上第六大单月跌幅。创业板指数上月则暴跌26.53%，超过去年8月时21.38%的跌幅，创最大单月跌幅新纪录。

　　值得一提的是，股票配置范围为60%~95%的385只高仓混合型基金1月份平均跌幅达到25.07%，其亏损幅度甚至超过了主动股票基金，为历史最大月度跌幅。

　　受指数的拖累，偏股型基金在此次暴跌中损失惨重。具体来看，153只标准股票型基金仅有两只获得了微幅正收益，其中跌幅超过20%的基金有125只；780只灵活配置型基金中632只收益为负，跌幅超过20%以上的基金有240只；477只偏股混合型基金全部收绿，跌幅超过20%的基金则有408只。

　　336只跌幅超创业板

　　值得注意的是，1月份创业板指跌26.53%，而跌幅超过创业板的基金达到336只，比例高达23.83%。

　　基金为什么跌的这么惨？重仓中小创股票是主要原因。值得注意的是，去年表现优异的股票基金，到了1月份普遍业绩垫底。根据统计，去年涨幅最高的10只主动偏股基金今年1月平均单位净值跌幅达到30.48%，该跌幅远超偏股基金平均。去年冠军得主易方达新兴成长在今年1月份暴跌38.59%，成为跌幅最大的主动偏股基金；亚军得主富国低碳环保1月份大跌34.91%，成为跌幅第三大混合基金，另外浦银生活等跌幅也较大，居于跌幅榜前列。

　　两大魔咒应验

　　公募基金向来有“高仓暴跌魔咒”和“冠军魔咒”。高仓暴跌魔咒即股票基金整体仓位处于历史高点时，股市接下来会出现大幅下跌，基金短期惨烈被套。

　　今年1月份，高仓位暴跌魔咒再度应验。根据基金2015年四季报，主动股票型基金平均股票仓位从去年三季末的74.69%猛增至去年底的89.05%，而混合型基金去年底股票仓位达83.17%，主动权益类基金仓位均处于历史高点水平，随后便迎来市场的大调整。

　　年初的熔断政策加上断崖式下跌，基金经理很难找到较好的减仓时点，高仓暴跌魔咒再次应验。

　　所谓“冠军魔咒”，是指冠军基金在第二年的业绩和排名往往会一落千丈。今年更甚的是，去年冠军基金在今年跌幅居前，而去年最牛的10只基金今年1月大多数都损失惨重。

　　2015年，在激烈的冠军争夺战中，易方达新兴成长基金最终问鼎冠军宝座，年度单位净值增长率达到171.78%。但今年1月份，高仓位加上创业板暴跌，该基金单位净值暴跌38.59%，成为跌幅最大的主动偏股基金。从领跑到领跌，冠军魔咒使得角色的转换如此迅速。实际上，除了冠军基金之外，其他多只在去年排名前十的牛基普遍开年遭遇滑铁卢，只有益民服务领先跌幅不足20%。