宽信用增供给利率下行有底 债市短期调整难言结束

　　市场人士指出，赤字率、M2增速上调及货币政策的表述，表明今年货币政策与财政政策将双双发力，也说明从宽货币向宽信用的引导将持续。对债市而言，积极的财政政策意味着国债、地方债发行量将继续上升，基本坐实了市场对市场供给增加的担忧，而对于宽信用的引导或导致经济企稳预期进一步升温，这都将给 利率形成上行压力。短期来看，随着稳增长预期强化、债券供给逐步增加、债市供需关系趋平衡，调整将是债市主旋律。