3月外汇储备由降转升

　　据新华社电中国人民银行 4月7日公布的数据显示，3月，我国外汇储备余额 32125.79亿美元，较上月增加 102.58亿美元，实现了连续 5个月下跌后的首次上涨。

　　“继 2月降幅收窄后，3月外汇储备转为增加，无疑显示资本流出的形势明显好转，”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说，“3月以来美元指数下跌 3.7%，人民币对美元汇率稳中有升有助于增强国内企业和个人结汇意愿，外汇占款和银行结售汇等指标有望继续改善。”

　　据谢亚轩估算，美元走弱带来欧元和英镑计价的外汇资产换算额增加，是 3月份外汇储备上升的一大原因。“汇兑贡献 200亿至 300亿美元，所以账面上 3月份银行结售汇可能还是小额逆差。但是外汇供求关系逆转的趋势已经很显著，而且未来还会延续。”谢亚轩说。

　　不过，专家也表示不宜过于乐观。“年内外汇储备仍有下降压力。”民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖表示，汇率和资本流动的核心还是要看人民币资产回报率和风险溢价。基建和房地产改善的持续性存疑，弱的补库存周期难以为继。未来赚钱效应能否激活，风险溢价能否下降，需要看改革力度。