期货公司进阶亿元“俱乐部”

　　期货公司悉数加入亿元“俱乐部”，2015年净利润均超亿元。除了市场成交活跃带来的传统经纪业务飙升外，创新业务成为业绩增长新动力。不过，相应风险也随之而来。

　　近日，上市公司年报集中披露，期货公司业绩也随之揭晓。

　　在新三板上市的永安期货年报披露，该公司2015年净利润达4.85亿元，刷新期货行业纪录。中信期货紧随其后，中信证券年报显示，2015年该公司控股子公司中信期货实现营业收入12.6亿元，净利润达4.17亿元。光大期货、招商期货、广发期货、华泰期货、海通期货2015年净利润均超亿元，分别达1.97亿元、1.79亿元、1.74亿元、1.64亿元和1.43亿元。

　　传统、创新齐爆发

　　期货公司业绩得益于期货市场大爆发。

　　永安期货称，尽管出现了期指受限等不利因素，但2015年期货行业整体规模仍然呈现增长态势，交易量增长了43%至72亿手，交易额增长90%至1108万亿元，截至11月底，行业整体客户保证金3645亿元，较去年年底的3000亿元增长了21%。同时，国际大宗商品市场整体下挫，对于实体企业来说，规避价格风险的需求也大大增加，因此期货行业整体处于良好发展态势。

　　招商证券年报指出，2015年，受国内股票市场巨幅震荡行情的影响，国内期货市场经历了从火爆上扬到断崖式下降的“过山车”行情。2015年前8个月国内金融期货市场成交量和成交额屡创新高，而到了9月，中国金融期货交易所为抑制市场过度投机、防范和控制市场风险，出台了一系列包括限制开仓、提高保证金、提高手续费等市场管控措施，金融期货成交量和成交额巨幅萎缩。纵观全年，金融期货的火爆行情带动全国期货市场总成交呈现快速上涨态势，总成交分别达35.78亿手和554.23万亿元，同比分别增长42.78%和89.81%。这直接促使子公司招商期货全年实现营业收入4.34亿元，同比增长75.92%，日均客户权益同比增长135%，其中，机构客户日均权益规模同比增长253%，占比由2014年的34%提升至52%，直销客户日均权益规模同比增长181%，占比由2014年的41%提升至50%。

　　华泰证券年报也显示，截至报告期末，子公司华泰期货（不含结算会员）实现代理成交量18440.92万手，成交金额334771.39亿元，同比分别增长43.21%和101.95%，市场份额分别为2.58%和3.02%。报告期内，公司期货IB业务继续延续增长势头，客户规模大幅提升，报告期内新增期货IB业务客户11249户，总客户数达19479户。

　　除市场成交活跃带来的经纪业务飙升外，期货公司创新业务也开始为业绩作贡献。

　　据悉，永安期货的创新业务主要是财富管理业务和风险管理业务。风险管理则以全资子公司永安资本为抓手，2015年实现了业绩200%的增长，已经成为公司重要的利润增长点；财富业务权益已占公司半壁江山，且对经纪业务促进作用明显。永安期货表示，“今后仍将以风险管理和财富管理为中心。”

　　长江证券年报也显示，子公司长江期货2015年突破传统经纪业务收入瓶颈，提高创新业务收入占比，资产管理、风险管理、投资咨询和互联网金融等业务发展初见成效。资产管理业务成立了量化交易实验室和资产管理部（武汉），发行了“长江·龙富衍生品对冲套利1号资产管理计划”、“长江期货—龙赢一号资产管理计划”等资管产品；风险管理子公司武汉长江产业金融服务有限公司逐步摸索形成风险可控的业务模式。

　　广发证券也披露，集团主要通过广发期货开展期货资产管理业务。广发期货于2012年11月首批获得资产管理业务资格，并积极开展期货资产管理业务。截至2015年底，广发期货有49个资产管理计划正在运作，资产管理规模为58.88亿元。其中，单一资产管理计划21个，资产管理规模为1.57亿元；集合资产管理计划28个，资产管理规模57.31亿元。报告期，广发期货资产管理业务实现营业收入0.62亿元，同比增长181.44%。

　　融资渠道拓宽

　　“从年报来看，非常喜人的是期货行业融资渠道有了突破，大幅被拓宽。”恒泰期货首席经济学家江明德指出。

　　海通证券年报披露，海通期货正在积极准备挂牌新三板的工作。

　　而此前已登陆新三板市场的永安期货已经利用市场资金开设新的子公司。

　　以往，期货公司增资一般通过母公司，需要提交报告，并经董事会讨论通过，流程比较复杂，而母公司经营状况以及对子公司业务重视程度左右着期货公司发展速度。

　　年报中，海通期货在2015年完成增资，2015年9月，海通证券董事会审议通过《关于向海通期货有限公司增资的议案》，对控股子公司海通期货完成增资6.7亿元人民币。增资后，海通期货注册资本由10亿元人民币增加至13亿元人民币。

　　同样，广发期货2015年7月获得母公司增资1亿元；2015年12月，广发证券再向广发期货增资人民币1亿元。增资完成后，广发期货注册资本为13亿元人民币。

　　除了股东增资外，2015年多家期货公司尝试了发行次级债。

　　2015年6月18日，东证期货完成6亿元次级债发行。2015年7月22日，华泰期货非公开发行华泰期货有限公司2015年次级债券，发行规模为人民币6亿元。

　　业务风险加剧

　　创新业务虽然方兴未艾，但是其中的风险也不小。

　　年报曝出，中信期货全资现货风险子公司中证资本卷入了两起风险事件。

　　中信期货全资子公司中证资本管理（深圳）有限公司（以下简称“中证资本”）就因动力煤代采购合同对手方违约，于2015年4月9日向深圳市前海合作区人民法院提起诉讼并获立案。诉讼分两案进行。

　　诉讼一的被告为山西晋煤集团国际贸易有限责任公司，诉讼金额为人民币2571.40万元；诉讼二的被告为上海工协经贸发展有限公司、上海星地互联卫星导航有限公司、上海仁礼进出口有限公司、沈孝忠、李敏、沈鹏及郑新农，诉讼金额为人民币4536.99万元。诉讼二的被告上海工协经贸发展有限公司基于自愿承担的承诺加入债务，其他被告则对该债务的加入作了担保。诉讼二的被告方对诉讼一中被告的债务承担连带偿还责任，诉讼一的诉讼金额包含在诉讼二的诉讼金额中。

　　2015年11月深圳市前海合作区人民法院一审判决已确认了中证资本债务的合法性以及债务人。上述两案已经进入二审程序由深圳中院审理。诉讼一已于2016年3月16日开庭，尚未做出判决；诉讼二定于2016年4月8日开庭。

　　此外，近两年期货公司也面临个别穿仓事件。

　　国金证券在年报中注明了一笔期货应收风险损失款3522340.08元，称该款项为子公司国金期货应收客户穿仓损失款，目前正在积极追讨中。不过，年报指出截至2015年12月31日，国金期货已计提未使用的期货风险准备金余额为15761843.59元，足以覆盖该风险损失款的影响。

　　华泰证券也披露，华泰期货公司客户张晓东期货账户于2013年4月16日发生重大穿仓事件，穿仓金额为人民币2263.98万元，由于张晓东未能偿还华泰期货代其垫付的穿仓损失款，华泰期货于2013年12月27日向上海市第一中级人民法院对张晓东提起民事诉讼，要求张晓东赔偿华泰期货代其垫付的穿仓损失并承担全部的诉讼费用。上海市第一中级人民法院于2014年5月29日开庭审理，并于6月25日下达判决书，依法判决被告张晓东应于本判决生效之日起十日内偿还原告华泰期货人民币22639786.41元，并支持了华泰期货要求张晓东负担案件受理费用的请求。华泰期货于2014年11月11日向上海市第一中级人民法院申请强制执行客户张晓东穿仓欠款，目前该案正在执行过程中。关于该案件申请财产执行的情况，华泰期货于2015年6月底收到河南省三门峡市中级人民法院执行裁定书：因被执行人暂无履行债务能力，本案未能有效执结，法院终结本次执行程序。华泰期货如发现被执行人有可供执行的财产，可随时向法院申请恢复执行。根据相关财务制度规定，此笔客户穿仓已于2013年度计入“应收风险损失款”处理。