■本报记者 叶青 北京报道

　　4月14日，大连商品交易所发布公告称，自2016年4月18日结算时起，将焦炭、焦煤品种涨跌停板幅度调整为6%，最低交易保证金标准调整为8%。业内人士认为，大商所此次调整主要是为了降低交易风险程度，当某些品种遇到连续涨停或跌停现象时，交易所往往会出手调整限制幅度，以维持市场交易正常。

　　进入4月以来，期货市场风起云涌，黑色品种经过短暂的停歇后，再次刮起黑色系商品的风暴。焦煤1609合约从2015年11月25日最低点466元/吨至2016年4月14日收盘价710元/吨，涨幅达48.64%，而目前焦炭1609合约从2015年11月30日最低点588元/吨至2016年4月14日收盘价913元/吨，涨幅已达53.58%。

　　近日国家发改委就宏观经济运行数据举行发布会，国家发改委新闻发言人赵辰昕介绍了推进供给侧结构性改革，化解钢铁煤炭行业过剩产能配套政策将陆续印发。在煤炭方面，山东能源集团、陕煤化集团，在产能压减、转产转型、职工安置等方面积累了有益经验，目前已开始推介这些典型，为各地推进工作提供参考。

　　炼焦企业资金困难

　　据记者了解，在焦炭期货价格大幅上涨下，现货也不甘落后，4月13日，山东日钢对焦炭采购价再次上调30元/吨，执行省内750/吨，省外760元/吨。年后累计三次上调焦炭采购价，价格上涨80元/吨。4月13日，宁夏宝丰能源85焦挂牌价现汇上调30元/吨，执行450元/吨。

　　“近段时间焦煤焦炭价格大幅上涨的部分原因，按往年规律来讲，3、4月份是焦煤焦炭的需求旺季，钢铁企业的高炉开工小幅回升，但焦企受自身资金困难、局部地区炼焦煤资源偏紧的影响，焦炉产能利用率的提升受到明显遏制。因此，焦炭供需呈现紧平衡，焦企调涨的呼声较高。”钢之家高级分析师杜洪峰接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　杜洪峰认为，虽然3月份开始焦炭出现了一轮普涨行情，幅度20-30元/吨，但随着原料炼焦煤价格也出现上涨，焦企的成本升高，加之下游钢材市场继续上涨，钢厂的利润明显修复，至4月初盈利面扩大至65%以上，其间“钢强矿弱”，形成明显的“剪刀差”。

　　“事实上，山东日照钢铁焦炭采购价格在4月份已两度调涨，而山西部分焦企月内焦炭价格已三次上调，第二轮焦炭上涨的平均幅度在30-50元/吨，个别涨幅已达到90元/吨。内蒙古乌海地区，由于前期价格偏低，焦炉产能利用率仅在30%-50%，焦炭资源偏紧，今年以来焦炭价格累计上涨近200元/吨，虽属少数地区，但供求关系使然。”山东某钢厂采购部李经理接受记者采访时透露。

　　据钢之家提供的数据显示，钢之家钢材价格指数季环比上涨17.6%，焦炭价格指数（SHCNCKI）季环比上涨4.91%，而国产焦煤价格指数（SHCNCCI）月环比仅涨0.33%。原料进口铁矿石价格指数（SHCNCKI）季环比上涨13.38%。随着钢铁价格的上涨，钢厂采购焦炭的量也在持续上升。截至4月14日，钢厂焦炭库存可用天数为9天，比3月初上涨2天。

　　“目前钢厂利润的恢复带动了钢厂增加产量，但主要是通过提高矿石入炉品位等措施，高炉重启的现象并不普遍。钢厂产量增加肯定会增加焦煤焦炭需求，但是还有一部分后期需求也在当下释放。这部分需求其实就是钢厂为接下来的一两个月的订单而提前补充的原料库存。”一德期货分析师窦洪真接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　目前焦炭港口库存155.60万吨，同比减少45.67%。焦化厂焦炭库存4.65万吨，同比减少64.23%。

　　价格恢复性上涨

　　据记者了解，2015年12月31日焦炭各合约总持仓量为18.6万手， 2016年4月8日为29.2万手，持仓量增加56.99%，显示2016年以来焦炭期货上涨是在增量资金推动下的上涨行情，总体呈现资金净流入的态势。鉴于此，也有业内人士认为，可能有多头在逼空的迹象。

　　窦洪真认为，目前焦炭5月合约期货价格比现货高出80元/吨左右，多头的逻辑使市场货源紧张。焦化厂都是按需生产，并没有多余的量投入到期货市场。钢厂目前对焦炭的需求也比较强，自己维持正常生产都不够用，肯定也没有多余的焦炭投放到期货市场。

　　“作为国内焦炭的主要集散港之一，天津港(600717,股吧)焦炭库存亦呈下降趋势，同时，钢厂焦炭库存天数在5-15天，也就是说，从上游生产企业到中间贸易环节再到下游钢厂，焦炭库存都处于低位。从天津港准一级冶金焦价格的涨幅及本轮行情的平均涨幅来看，期货价格对现货价格呈升水状态。从焦炭期现对比可以看出，远月合约对近月合约由前期的持续贴水状态转为升水状态。这表明对未来市场预期由前期的看空、谨慎，转为后市持续看多、看涨的良好心态。”杜洪峰表示。

　　由于钢材市场短期内供需错配是本轮上涨的主要因素，信贷宽松及部分股市资金进入期货盘面，使得钢材期货更加活跃，同时，钢材期货也将现货市场在盘中同步映现。现货市场价格大幅上涨导致钢厂的复产有所提升，从而对焦煤焦炭的消费有所增加。

　　“焦炭期货价格目前已透支了未来很大一部分涨幅，但是就目前时间点来说，现货肯定跌不下去，那么能否继续上涨就要看钢厂利润是否能保持或者继续扩大，以及焦化厂结焦时间是否能缩短。不过由于阶段性的供需矛盾在不断变化和博弈，所以不妨以反弹的态度看反转。近月合约价格基本会维持在相对高位，但远月合约的不确定因素更多，多头的风险累积也会更大。”英大期货分析师吉宏坤接受《华夏时报》记者采访时表示。