海富通张金涛:预期弱市震荡一季

　　本周市场弱势震荡，成交量低迷。上证综指收于2938.32点，本周下跌0.71%；深证成指收于10141.54点，全周下跌0.10%；创业板指收于2138.74点，周涨幅0.09%。近期没有强势板块，所有的行业上涨都只能持续两三天，能够看得到赚钱的机会几乎都在前期的反弹中兑现了。存量资金博弈格局不变，四、五月的经济情况很难超越三月份，所以刺激大盘上涨的催化剂有限。和2012年、2013年相似，机构选股的理念在市场上占主导，估值合理的有确定性的个股，资金抱团很明显，近期表现出独立行情。当前投资需要精选个股和细分子行业。

   目前全球环境和中国经济都表现良好，预计弱势震荡将维持约一个季度的时间。重点关注美联储加息和国内通胀的变化。如果受到美联储加息等因素影响市场出现大幅调整，将是较好的介入机会。看好家电、石油石化、煤炭行业。家电方面，看好厨电，原来该类产品渠道利润很厚，而今通过网上直销，净利率大幅提升；石油石化行业的投资逻辑在于，随着页岩油页岩气产量大规模下滑，全球的石油供需拐点今年预计会发生，将进入供不应求状态；煤炭的投资逻辑有两个:第一是钢铁行业盈利扩大，预计将传导至煤炭，第二是今年新政缩减了煤炭开采时间，预计在供给侧改革背景下会执行的比较到位，价格受供给影响或有所提升。