今年以来，保本基金发行分化明显。在今年发行的50只保本基金中，剔除正在发行的7只基金后，能够完成募集目标80%以上的有24只，勉强超过一半，有12只保本基金募集完成度不到50%，更有多只完成度在20%以下。

　　中国基金报记者 李沪生

　　证监会暂缓受理保本基金的申报后，保本基金似乎进入抢购模式，新发的数只保本基金定的募集目标均接近50亿元。

　　近期，建信安心保本七号、鹏华金城保本先后宣布发行；5月20日，大成景荣保本和金鹰元和保本完成首募，万家颐达保本、招商安博保本、东方合家保本仍在募集中，长盛同享保本于今日发行，市场上保本基金的发行并未出现断档。

　　此外，华富保本、长城久利保本、国联安保本、诺安鸿鑫保本、华安保本、招商安润、交银荣祥保本均完成其第一个保本运作周期，于近期打开了申购。其中，长城久利公告称，原定过渡期申购的截止日为5月19日，过渡期规模上限为50亿元，但由于认购踊跃，在16日当天就已接近50亿元上限，公司不得不将过渡期申购截止日提前关闭。

　　不过，保本基金好募集并非普遍现象，发行火热的背后也有另一面。

　　继金鹰基金旗下两只保本基金延长募集期限后艰难募集完成，万家颐达保本也在20日公告将延长募集期限至5月27日，从招募说明书中可以看到，该基金所定下的募集目标是20亿元，但仍募集困难。

　　事实上，今年以来，保本基金发行分化明显，募集目标设定在50亿元左右的共有16只，华安安禧保本和华安安康保本目标更是定在了70亿元，但这18只基金中仅有8只最后募集规模在46亿元以上，华安安禧保本70亿元募集目标仅完成一半，融通通盈50亿元的发行目标也仅勉强超过10亿元。

　　记者统计发现，今年发行的50只保本基金中，剔除正在发行的7只基金后，能够完成募集目标80%以上的有24只，勉强超过一半，有12只保本基金募集完成度不到50%，更有多只完成度在20%以下。

　　同时，今年以来部分保本基金净值下跌也暴露了其中的风险。

　　Wind数据显示，截至5月20日，今年以来披露净值业绩的149只保本基金（A、B类分开计算）中有67只收益告负，其中，国泰金鹿保本五期、国联安保本、长城久利保本、南方恒元三期、交银荣祥保本和招商安润保本下跌幅度均超过5%，国泰金鹿保本五期下跌达到10.96%。而在市场现存146只保本基金中，有34只基金净值跌破票面价格，这些基金在安全垫被击穿后操作将更趋于保守，这将会错过不少行情，回本时间会越拉越长。

　　一位保本基金经理表示，净值跌破面值后有两种选择，一是迅速清仓权益类配置，尽可能高仓位买入信用较佳的债券标的，使净值尽快回到票面以上再进行操作；二是加大权益类配置尽快回本。这两种做法在当前市场下都不容易获得稳健的超额收益。