一阳指失灵 天治大摩国投瑞银领跌混合型基金

　　中国经济网编者按：对于五月份的A股走势，混合基金因为有仓位灵活的优势，所以在业绩方面更加倚重基金经理的精准判断。从上涨排名看，混合基金的涨幅要比股票型基金稍大，但如果判断失误，其跌幅也足以超过普通的股票型基金。

　　五月份已经收官，混合型基金因为有仓位灵活的优势，所以在上涨排名中的幅度比股票型基金稍大一些，博时行业轮动、国泰安康养老5月收益分别为5.99%和5.98%，成为两市涨幅最高的两只混合基金。

　　其中博时行业轮动一季度末重仓持有医药、白酒、电力、燃气等消费、公用事业个股，国泰安康养老主要配置制造业个股，包括厚普股份、天齐锂业、赢合科技、顺网科技等。

序号	基金简称	单位净值	5月份收益率
1	博时行业轮动	0.961	5.99%
2	国泰安康养老	1.294	5.98%
3	长信利盈混合	1.1	5.26%
4	德邦新添利A	1.0589	4.78%
5	九泰锐智定增	1.241	4.36%
6	长盛互联网+	1.113	3.77%
7	大成景益平稳	1.396	3.64%
8	国泰估值优势	2.153	3.38%
9	长盛新兴成长	1.141	3.20%
10	博时创业成长	1.755	2.99%

5月份混合型基金上涨前十 （来源：天天基金网）

　　而混合型基金的仓位优势也是把“双刃剑”，用的不好也会放大亏损，从跌幅前十中可以看出，这些上榜的主题类基金的跌幅已经和前述分级基金的跌幅相当了，说明基金经理在行业配置和建仓时机上没有迎合大盘的上涨。

序号	基金简称	单位净值	5月份收益率
1	天治趋势精选	0.961	-9.25%
2	大摩消费领航	0.945	-9.17%
3	国投瑞银白银期货LOF	0.945	-9.14%
4	国投瑞银核心企业	0.7671	-8.86%
5	中融国企改革	0.848	-8.34%
6	信达澳银消费优选	1.222	-7.81%
7	益民品质升级	0.623	-7.59%
8	融通领先成长	0.944	-7.47%
9	易方达资源行业	0.855	-7.28%
10	工银稳健成长	1.521	-7.14%

5月份混合型基金下跌前十 （来源：天天基金网）

　　从5月31日当天的净值表现看，天治趋势精选仅上涨了0.73%，而在30日市场下跌时，该基金单日的净值下跌幅度却达到4.02%。截至2016年一季度末，天治趋势精选的股票仓位为22.6%，但从其后的净值跌幅看，在二季度里该基金很有可能加大了仓位，但是在板块选择上并没有把握准确，以至于下跌幅度大，上涨幅度小。

　　而其他如大摩消费领航、国投瑞银核心企业等基金，虽然5月31日当天都跟随大盘实现了一定的上涨，但由于前期仓位较重，并没能实现收益的由负转正。