大额网贷迎来“大考”

　　P2P“大考”来临，近日银监会、工信部、公安部、网信办共同发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称“办法”），严格规定借款人借款上限。记者采访了解到，对于动辄千万元融资的融资租赁、商业保理类大额P2P信贷业务，由于收益相对较高，一直是市民投资热点。而以后这些产品还能不能投，如何投？记者为此采访业内专家。

　　大额P2P坏账率不高

　　“融资租赁、商业保理类大额P2P信贷产品是否还有投资价值，我个人认为不妨换个角度来观察。”2014年初上线、至今保持业内并不多见的零逾期零坏账纪录的“秒钱”创始人郭龙欣介绍，目前融资租赁的坏账率约在1%-1.5%之间，低于银行2%坏账率。

　　究其原因，一是融资租赁公司会在每笔业务收取20%保证金，确保承租企业在一时难以还款时可以先垫付本金利息，二是融资租赁公司会在央行旗下中登网登记相应的租赁物，若企业无法兑付租赁费用，他们就可以卖出租赁物获取资金用于产品兑付。

　　“事实上，当前融资租赁行业的坏账问题，很多源自相关业务操作人员的道德风险。” 有P2P业内人士介绍，比如有机构人员没有做好租赁物尽职调查，导致租赁物多次质押融资等问题，造成坏账。

　　随着《办法》出台，P2P平台要延续融资租赁、商业保理类大额P2P业务，相应的业务操作成本可能会有所增加，若这部分新增成本无法转嫁给承租企业，就可能造成相应P2P理财产品收益率下跌。“但考虑到市场竞争压力，多数平台不会贸然降低产品收益率，更多通过优化风控效率覆盖这些新增成本。”业内专家分析。

　　分散融资或成出路

　　对于近日出台的“办法”，业内分析其中最具杀伤力的是借款上限“红线”，其规定单一个体、自然人在同一平台上的借款上限为20万元，在多个平台的借款上限为100万元；单一组织、法人在同一平台的借款上限为100万元，在多个平台的借款上限是500万元。

　　这意味着动辄千万贷款额度的融资租赁、商业保理类P2P贷款业务，以及逾百万贷款额度的个人房产抵押P2P贷款都将被清理退出市场。对此，P2P大佬们如何“答题”？

　　“对个人及法人、机构设定借款上限，能有效防范风险过度集中，保护投资者的权益。” 郭龙欣这样表示，当然平台不可避免会有符合审核标准要求但融资额度较大的机构，“第一我们会跟融资方协商，将项目分几批来平台进行先后融资。同时融资方可以分散为符合审核要求的不同的融资主体或向其他同业平台进行融资。当然，我们未来的项目将会以小额分散为主。另外，限额的实现也需要行业内尽快建立一个统一的信息共享系统。”

　　风控专家、深圳网贷平台石榴壳董事长李家安认为，规定在客观上能促进平台间的信息共享，但投资者的本金利息是否安全，不取决于标的金额的大小，而是与借款主体、与项目本身有关，信息披露更重要。如果借款主体无偿还能力或无偿还意愿，投资者的本息同样不安全，而且借款主体可在借款上限满了情况下以家人名义或新注册公司之名再次融资。

　　需关注P2P平台风险

　　对于普通投资市民，资金安全仍是第一位的考虑。实际上，也有业内人士质疑，《办法》出台会不会导致大量P2P平台收缩融资租赁、商业保理类大额P2P业务，导致此前隐藏的坏账问题开始曝露出来，是否有必要提前赎回确保自身安全？

　　有从业者表示，应该说融资租赁P2P业务是否安全，主要取决于承租企业的还款能力，通常企业之所以选择融资租赁业务，主要是基于扩大产能再生产的需要，这表明企业经营状况相对良好。

　　至于商业保理，则需要关注产业链核心大型企业的还款能力，目前，只要不是产能过剩的大型企业，商业保理业务的整体风险还是可控的。因为在每笔业务里，企业都需要出具一张商业承兑汇票作为付款凭证。

　　“有些P2P平台存在短借长贷、滚动借贷、借新还旧等现象，若投资者赎回资金潮涌，平台则可能遭遇不小的流动性风险。” 郭龙欣说，这不是由融资租赁、商业保理业务造成的风险，而是平台自身资金池业务所致。“所以投资者务必先对自己投资的P2P平台做一下全面评估，若投资者发现平台存在资金池业务，不妨提前赎回规避风险，确保自身资金安全。”