委外资金流入助推债基规模迭创新高 三季度169只债基闭门谢客

　　中国基金报记者 项晶

　　基金业协会上周公布的数据显示，债券型基金规模在8月底创下年内新高，逼近万亿元。业内人士认为，银行委外资金是债券基金规模扩张背后的主要推手。

　　为了防止摊薄收益、影响业绩，三季度以来，已有169只债券基金暂停申购或暂停大额申购。

　　债基8月规模创新高

　　基金业协会最新发布的数据显示，截至8月末，债券型基金的资产净值规模为9866.18亿元，创历史新高，比7月末增加637.93亿元，增幅达6.91%。

　　业内人士普遍认为，这与今年大举流入公募基金的银行委外资金密切相关。受资产荒影响，银行、保险等资金急需寻找更好的资产配置出口，在A股持续震荡、短期难见趋势性机会的背景下，风险较低、收益相对稳定的债券型基金成为资金首选避风港，债券基金规模也一路高涨。

　　数据显示，今年以来，偏股型基金收益大多为负，而债券型基金则是为数不多的获得正收益的基金品种。Wind数据显示，截至9月23日，1170只具备可比数据的债券型基金今年以来的平均收益率为1.81%，而680只具备可比数据的偏股型基金平均收益率为-10.11%。

　　此外，中国基金报记者注意到，近期，可转债基金、定开债基金表现活跃，吸引了众多投资者申购，也促成了债券基金规模不断上涨。

　　沪上某基金公司人士指出，8月份，10年期国债的收益率跌破2.7%，创下自2009年1月9日以来新低，这也引发了债券配置需求飙升，债券基金布局迎来高峰。随着市场无风险利率的持续下行，单纯依靠债市获得较高收益的难度越来越大，因此，能投资股票、可转债等债券增强型产品也逐渐受到投资者青睐。

　　“除了新成立的产品很快顺利结募，目前我们公司的债券基金也基本处于净申购状态，二季度以来，规模增长了两倍。”该基金公司人士称。

　　值得注意的是，尽管债券基金规模已经创新高，但多位业内人士认为，随着市场弱震荡行情延续，后市债券基金规模依然有上升空间。据记者了解，年内多家基金公司的新产品发行计划中，债券型基金依然是主流。

　　三季度169只债基闭门谢客

　　针对债券基金的供不应求，不少公募采取了限制大额申购的处置方式。

　　Wind数据显示，截至9月24日，9月以来，信诚稳健、融通增鑫、中欧强瑞多策略等30只债券基金暂停申购，博时智臻纯债、博时裕泉纯债、中加丰尚纯债、鹏华丰收等22只债券基金暂停大额申购。暂停大额申购的单日申购上限分别有100万元、500万元、5000万元不等的门槛。自三季度以来，暂停申购或暂停大额申购的债券基金为169只，远远超过二季度的87只。

　　华南某公募基金经理表示，为了做好基金业绩和规模之间的平衡，近期该公司已对旗下债券基金暂停大额申购，不再接受大规模机构资金的申购了。

　　他说：“一方面，大额资金的快进快出会影响基金本身操作，也会摊薄原持有人的利益；另一方面，最近产品在参与打新，为防止大额资金突击套利，影响基金整体收益，所以，公司在新股网下发行公告那天就关闭大额申购窗口了。”

　　上海一家公募营销总监坦言，随着今年整体投资难度加大、信用风险频现，债券基金要做高收益并不容易，“有的债券基金先前收益可能积累了部分安全垫，现在又临近年底，为了不影响业绩，基金公司会关闭大额申购，使基金规模相对稳定，也更有利于基金经理的投资运作。”

　　上述沪上基金公司人士也表示，为了防止摊薄收益，该公司旗下部分债券基金最近也发布公告暂停申购了。