在休市9个交易日后，A股迎来了十月的“开门红”。股指高开高走，其中上证综指收盘价逼近9月22日阶段高点， 创业板指 更是直接回补了9月12日的跳空缺口，盘面量价齐升的同时普涨特征显著，题材股也强势回归。不过相对于成长军团的“强”，地产股却“弱”，逆势独跌。而这一切恰恰与地产限购引发资金分流预期、宏观数据等偏暖、外围市场支撑及资金面压力缓解等因素共同支撑有关。不过市场人士对于资金回流股市的规模趋于谨慎，需观察沪市成交持续能否回归2000亿元以上。而 创业板 指昨日的强势放量“补缺”标志着短期中小创时间的来临，投资者可适度参与市场的结构性机会。
十月迎“开门红”
投资者抱以较大期望的“银九”行情爽约，节前指数勉强回升至 3000点，成交持续创下阶段地量，波动率也迅速收窄，一度出现“ 千股横盘”的情况。不过昨日A股一扫此前“阴霾”，在题材股强势回归带领下，量价齐升，迎来“开门红”。上证综指接连收复20日及60日均线位置，最终上涨1.45%，收于3048.14点，逼近9月22日的高点，并以1755.22亿元的成交额创下9月12日以来的新高。
量价齐升的“开门红”背后是普涨格局的回归。除 房地产 板块外，全部行业指数都实现上涨，145个概念指数也只有因假期黄金“闪跌”影响的黄金珠宝指数小幅下跌，两市仅177只下跌，共有多达2511只股票上涨。
之所以能出现量价齐升的普涨格局与三方面因素有关。首先，最 新经济 数据向好对市场信心构成提振。“10月1日公布的9月制造业 PMI为50.4，与8月持平，特别是9月新订单指数较8月的49.7快速回升至50.1，显示市场需求进一步回升，经济继续呈现回暖势头”新时代证券研发中心研究总监刘光桓向记者表示。
其次，外围市场假期表现也对A股行情形成较好示范。 南京证券 研究所所长周旭指出：“国庆假期间，外围市场走势良好，英国富时100指数更是站上7000点位，外围市场的走强一定程度上提升了A股市场的风险偏好。”
最后，国庆期间密集出台的调控新政，在抑制投机资金继续流向楼市的同时，也使得市场对于资金回流预期明显提升。
楼市调控≠A股“强心针”
各地陆续出台调控政策，这对火热的楼市无疑起到很好的降温作用，有可能会让一部分买房资金回流股市，但总的来看，回流的规模不会太大。更有市场人士提醒投资者，不应将 房地产 的调控新政试做A股的“强心针”。
“房地产市场对股市资金的分流是长期存在的。”刘光桓表示，一方面，在楼市调控政策之前，居民大量的资金已经进入楼市后沉淀下来；另一方面，楼市调控政策出台后，楼市溢出效应下，有相当一部分买房资金有可能转战到非限购城市，传统观念制约下，楼市大涨小回的趋势并不会因调控改变，相反有可能延长、固化楼市长期的上涨趋势。
周旭也指出，从前三轮的调控结果看，并没有出现 资金流出房市后流向股市的现象，反而前两次地产调控引发货币资金的收紧，股市出现下跌。 国金证券 李立峰亦指出，房地产调控政策集中出台短期有助于控制房价过快上涨压力，会在一定程度上将资金阶段性赶向股市，但这种引导的持续性有待观察。
中小创：领跑+分化
与地产股的“弱”相对应，昨日以 创业板 为代表的题材股的“强”同样突出。 创业板指 不仅大幅跳空高开，快速收复了120日、20日和60日均线位置，最终以2.72%的涨幅创下8月15日以来的最大单日涨幅，还率先回补了9月12日的跳空缺口。不仅如此，中小创相关指数悉数位居沪深交易所核心交易指数涨幅前列位置。
除了盘子较轻、流通市值较小、题材丰富、股价弹性较高、拉升所需资金量较小等本身固有的优点以外，地产调控政策的“余波”也是促使市场风格再度发生偏转的重要原因。
海通证券 首席策略 分析师荀玉根认为，地产调控会促使市场风格变化。2013年新一轮地产调控政策出台后，市场表现同样分化，中小创表现更强，周期行业持续回调。这一次，风格将更偏向稳健的消费股和白马股。
不过周旭提醒投资者：“像去年 中小板 遍地开花的行情难以再现，更多的是结构性的机会。板块内部成长性确定，业绩增速良好且估值还处于合理低位的个股将迎来机会。”
符海问则认为，在资金面支持、A股吸引力增强等因素支撑下，A股继续上行是大概率事件，但资金特别是大资金的持续流入需要一个过程。因此虽然中小创短期将起到排头兵的作用，但随着时间推移，市场仍将选择估值较低、容纳性大的质优蓝筹品种。因此建议初期重点关注中小创，中期以后重点关注质优蓝筹股的表现。
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