增量资金入市预期渐起 沪股通等三路资金提前布局

　　■本报记者 张 颖 莫 迟

　　编者按：自10月份开门红以来，A股市场走出了一轮以央企改革和债转股为投资核心的反弹行情，并且成交量逐渐放大。在10月份以来截至昨日的8个交易日里，上证指数累计涨幅达2.66%。分析人士表示，近期沪股通资金持续流入，而大单资金和两融标的也出现异动，说明在深港通的预期下“聪明资金”可能已开始提前布局。今日《证券日报》记者特对沪股通、两融余额和大单资金等三路资金的最新动向进行追踪分析，以飨读者。

　　大单资金 瞄准央企改革题材

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，截至昨日，10月份以来共有975只个股期间累计实现大单资金净流入，合计净流入金额约605.24亿元。

　　具体来看，月内累计大单净流入金额超1亿元的个股共128只，其中，中国建筑（22.93亿元）、中国中铁（21.77亿元）、中国铁建（17.12亿元）、招商蛇口（11.97亿元）、康美药业（10.45亿元）等5只个股最受市场主力资金青睐，期间累计大单资金净流入均在10亿元以上。此外，累计净流入金额超5亿元的个股还包括：京东方A、中国交建、际华集团、无锡银行、常熟银行、先进数通、铜陵有色、宏达新材、中铁二局、西仪股份、农尚环境等。

　　通过梳理发现，10月份以来央企或旗下上市公司成为市场主力资金重点布局的标的，对此，分析人士表示，在混合所有制改革、债转股等多重利好的刺激下，估值较低的两市央企相关标的有望成为贯穿四季度行情的重点品种，值得持续关注。

　　个股中，中国建筑月内大单资金净流入额在两市中居首，而该股自10月11日起已连续7个交易日上涨，累计涨幅达10.88%。对于该股，光大证券表示，公司业绩优估值低，分红率、股息率持续提升，专业板块分拆上市预期强，安全边际高，具有较强吸引力。预计公司未来年净利润复合增长率为9.6%，未来三年归属于母公司净利润为289.0亿元、317.9亿元、343.6亿元，对应每股收益分别为0.96元、1.06元、1.14元，给予公司2016年8倍动态市盈率预测，对应目标价7.68元，并给予“买入”评级。

　　从市场表现来看，月内累计大单资金净流入超亿元的128只个股中，有126只个股均在月内实现上涨，除三季度以来首发上市的次新股外，西王食品（69.55%）、名家汇（47.76%）、天马股份（46.52%）、读者传媒（31.34%）、中葡股份（31.22%）、中国联通（27.71%）、西仪股份（25.46%）、西安饮食（25.36%）等个股涨幅居前，月内累计涨幅均在25%以上。

　　融资融券 通信行业备受青睐

　　10月份以来，伴随着行情的回暖，两融余额也呈现出稳步回升态势。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，截至10月18日，两市两融余额重回9000亿元，达到9013.82亿元，较9月30日增长296.03亿元，增幅为3.4%。

　　个股方面，两市共有641只两融标的在10月份以来截至18日实现融资净买入，其中86只标的累计融资净买入额超亿元。具体来看，中国联通（5.75亿元）、万科A（5.06亿元）两只标的股期间累计净买入额均超5亿元，此外，累计融资净买入额在3亿元以上的两融标的还

　　《证券日报》市场研究中心统计显示，在10月11日以来的7个交易日中（10月10日港股休市），沪股通合计净流入资金21.1亿元。

　　具体来看，昨日沪股通资金净流入4.17亿元，除昨日外，沪股通月内还在10月11日、14日、18日3个交易日中实现资金净流入，其中10月11日单日净流入金额居首，达到10.45亿元。

　　从活跃股方面来看，根据沪股通每日十大活跃股数据统计，10月份以来，共有26只个股出现在每日十大活跃股榜单上，其中恒瑞医药、贵州茅台、中国平安3只个股均7次登榜，此外，宝钢股份、福耀玻璃、中信证券、中国石化、上海机场等5只个股登榜次数也达到4次。

　　从净买入金额上看，贵州茅台月内获得沪股通资金累计净买入11.34亿元，成为最受“北上”资金青睐的标的，此外，恒瑞医药（63694.46万元）、中国石化（24312.46万元）、上海机场（16431.56万元）、海螺水泥（10830.89万元）等个股沪股通月内累计净买入金额也均在1亿元以上。

　　通过梳理发现，高股息率依然是“北上”资金最为看重的指标，在上述26只个股中，以贵州茅台为代表的食品饮料行业以及工商银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、民生银行等为代表的银行业，均成为沪股通资金交投最为活跃的领域。

　　其中，贵州茅台10月份以来上涨2.87%，最新收盘价为306.45元，对于该股，中泰证券表示，从目前的环境来看，公司未来三年供需紧平衡，价格大方向往上，在经销商反映已完成今年全年销售计划、春节备货、估值切换等多因素陆续催化下，四季度该股股价易涨难跌。给予12个月目标价390元预测，值得加仓。

　　沪股通 加码贵州茅台等高股息率股

　　包括：中信国安（3.97亿元）、中国平安（3.76亿元）、诺德股份（3.68亿元）、中国一重（3.48亿元）、方大炭素（3.21亿元）、国元证券（3.03亿元）。

　　市场表现方面，在上述641只实现期间融资净买入的标的中，月内也有527只标的股股价实现上涨，鼎立股份（36.73%）、诺德股份（28.77%）、中国联通（27.71%）、一拖股份（26.94%）、中国中铁（23.94%）、中铁二局（23.03%）、浙江东方（22.79%）、天宸股份（21.23%）等两融标的市场表现可观，月内累计涨幅均超过20%。

　　从行业的角度来看，房地产、非银金融、通信、有色金属、化工、机械设备六大申万一级行业内两融标的10月份以来截至18日合计融资净买入额均在15亿元以上。而从行业内两融标的月内日均融资净买入额来看，通信行业在28个申万一级行业中居首，行业内20只两融标的10月份以来截至18日间的日均融资净买入额达到9463.6万元。