两融余额八连增 布局主攻周期股

　　11月16日两融余额报收于9497.27亿元，环比提升近38亿元。两融余额已经连续第八个交易日增长。实际上，近期A股行情在3200点附近震荡盘整，市场前期热点开始回落，但新的热点尚未产生，不过融资客似乎并不介意，近期持续介入有色金属、非银金融等板块。昨日行情中，尾盘建筑股带头拉升，行业板块继续轮动，似乎意味着行情尚未结束。

　　两融余额八连增

　　11月以来，两融余额持续攀升，相较于10月底已经增长逾380亿元。而10月全月的融资净买入额增幅超过390亿元。按照当前的态势发展，那么很可能11月两融增速超过10月。

　　具体数据显示，11月16日，融资余额为9454.67亿元，环比提升39.29亿元；融券余额为42.60亿元，环比小幅回落。本周前三个交易日，融资余额已经提升接近169亿元，这是今年以来，仅次于3月25日、8月19日和10月14日所在周的增长额度。而上述这三个两融余额大涨的时期，均是行情强势上攻的一周，意味着多头发力较强。

　　ETF方面，华泰柏瑞沪深300ETF(爱基,净值,资讯)的融资净买入额最高，为6871.64万元；华安黄金ETF和易方达恒生H股ETF的净买入额也居前，分别为6543.66万元和1668.22万元。相对而言，嘉实沪深300ETF(爱基,净值,资讯)、华夏中小板ETF(爱基,净值,资讯)的净偿还额居前，均超过140万元。

　　从历史来看，华泰柏瑞沪深300ETF的融资情况来看，自10月以来逐步走出了此前持续下跌的泥潭，开始向上回暖。此前，市场弱势震荡过程中，鲜少出现这种情形，总体余额不断减少。而今即便指数震荡，该ETF的融资余额也仍然逐步上升。

　　从行情上来看，两融资金的介入伴随的是指数抬升后的横盘震荡格局，而资金的不断涌入，意味着部分资金获利回吐时，仍然有新资金入场进行布局。

　　资金布局偏向周期品种

　　近期，虽然市场出现了风格上的小轮换，但是从融资客的布局来看，周期性板块仍然是主要区域。

　　从11月16日的情况来看，行业方面，28个申万一级行业中，共有20个行业获得融资净买入。其中，有色金属、非银金融、交通运输行业的融资净买入额居前三位，分别为8.77亿元、6.59亿元和5.72亿元；建筑装饰、电气设备和医药生物(爱基,净值,资讯)板块的净买入额也均超过2亿元。相对而言，化工板块的净偿还额最高，为1.93亿元。

　　个券方面，中金岭南(行情000060,买入)、驰宏锌锗(行情600497,买入)、大连港(行情601880,买入)的融资净买入额居前三位，分别为2.12亿元、2.05亿元和2.00亿元；此外还有包括中信证券(行情600030,买入)、西部证券(行情002673,买入)和东旭光电(行情000413,买入)在内的6只个股获得超过亿元的融资净买入额。相对而言，康得新(行情002450,买入)和京东方A(行情000725,买入)的净偿还额居前，分别为1.71亿元和1.16亿元。

　　而11月以来，有色金属、非银金融和建筑装饰板块的融资净买入额最高，分别为91.44亿元、55.04亿元和27.66亿元；此外，电子、交通运输板块的净买入额也均超过20亿元。相对而言，家用电器、国防军工板块遭遇小幅净偿还。