年终考核时点临近 基金经理加强操作

　　虽然平时的积累很重要，但到了年末，很多基金经理为了年终考核，往往都会拼上一把。

　　临近年末，基金经理面临年终考核的压力，有个好的排名成为最让他们上心的事。

　　基金经理

　　年终考核压力大

　　不同的公募基金公司年终考核的具体时点不同，不少公司将考核时点放在11月30日，有些放在12月中旬，还有一部分是年末最后一天。无论如何，年末最后两个月都是基金经理一年中最紧张的时间。虽然平时的积累很重要，但到了年末，很多基金经理为了年终考核，往往也都会拼上一把。

　　“我们公司考核时间是11月末，最近操作上比较频繁，当然希望把业绩往上提一提。”北京某中型公募一偏股型基金经理告诉记者，因为年末的市场局势比较复杂，需要做很多判断再下手，并为自己的操作承担后果，因此每天都神经紧绷。

　　今年的年末市场，让投身资本市场的资产管理人爱恨交织。从大到宏观的全球市场，小到具体的投资人，这些都是影响年末资本市场的重要因素。

　　“人民币一路贬值、特朗普当选，再加上欧洲公投，年末市场的不确定性因素太多，最近外出调研次数明显减少，整日紧盯大盘，力求将操作失误降到最低。”北京一家大型公募基金经理告诉中国基金报记者。

　　此外，因为私募基金近两年规模迅速扩张，劲头十足，到了年末也是他们业绩考核的时候，同时，不少私募基金管理费提取也是在年末进行，“必须把业绩做上去，这样私募管理人提取的管理费更为可观。”一位业内人士表示，私募的操作也加大了年末市场的波动，风险因素无处不在。

　　上述大型基金公司基金经理表示，这段时间本该休年假，但现在为了应对考核不得不延后，只能等到过了12月15日的考核期再说。

　　看好周期大蓝筹

　　近期跟周期有关的行业板块，如有色、基建、钢铁、煤炭等表现强势，领涨股市，但股市上涨的同时，也蕴含着估值上升，市场风险增大，对于有些基金经理来说，年末换些金融股似乎是更为稳妥的做法。

　　“为了减少投资失误，保守起见，近期配了些金融股，估值相对更为安全。”北京的一位基金经理告诉记者，其管理的基金整体配置更为均衡。

　　上海一位基金经理认为，多部委推出的PPP模式已逐步落实到投资层面，相关上市公司受益巨大，巨额订单公告持续不断。而从煤炭、有色、钢铁等周期性上游行业的价格数据显示，供给侧改革已初见成效，相关上市公司的业绩改善幅度远超预期。从更为长远的投资时段看，可以在继续聚焦价值股、蓝筹股、高分红板块的同时，根据三季报在估值适中、业绩快速增长的公司中寻找合适的投资机会。银行、汽车、食品饮料、非银金融、建筑材料等行业值得关注。

　　海富通基金认为，经济企稳、价格回升对于大股票影响更明显，中上游行业、蓝筹股预计将持续受到市场青睐。在未来的一段时间内，随着 “供给侧改革”的不断推进，周期性行业的盈利状况在下半年出现明显回升，明年来看预计也不会出现很大回落，总体盈利状况会有较大幅度的改观。供给侧改革效应叠加企业补库存周期的影响，周期性行业在未来一段时间仍有一定机会。