盘点2016创投五大关键词 资本投资或明年回暖

　　核心提示

　　随着移动互联网线上流量红利殆尽，无所不能的互联网正在遭受困境。而资本投资偏紧似乎成为互联网创投圈2016年的“主旋律”。资本的春天什么时候重新来临？哪些领域存在创业投资的机会？中国创业是否已经太难，出海是否大势所趋？O2O和互联网金融的窗口是否彻底关闭？本报记者试着梳理了2016发生在中国创投圈的五大关键词。

　　虽然国内知名科技创投机构预判明年会回暖。但硅谷著名投资大咖Qasar Younis提醒，中国投资人过于看重“趋势”和“风口”是一种迷思。

　　广州日报记者 倪明

　　最疑惑的关键词：资本投资偏紧

　　2016年，中国创投市场整体的募资额是2015年的1.7倍，但创业投资领域的投资项目相比2015年减少了三分之一。创投资金流向集中，滴滴融了六七十亿美元，美团也拿了二三十亿美元，饿了么也拿了十几亿美元。而上半年的直播和下半年的单车大战，似乎也在向市场传达着一个讯息：该烧的钱，不缺！　

　　经纬中国创始管理合伙人张颖认为，今年资本市场并没有所谓的“冬天”，只是一些垂直的行业融资比较困难一点，比如说O2O、互联网金融。但是包括文化、企业服务、交易平台还是非常活跃。晨兴创投执行董事程宇认为，2015年、2016年大家都在讲资本寒冬，更重要的潜台词是科技创新的寒冬，从2015年开始新的科技还没有完全成熟，没有出现像苹果这样的划时代的产品，无论对创业者还是投资人来说，这个阶段都很难捱。

　　达晨创投合伙人、总裁肖冰也认为，今年是创投圈回归理性的一年。新的概念、故事、名词少了很多，“前两年好像不投一个什么方向的公司会觉得很不好意思，现在是比较正常的状态。”

　　“明年下半年，寒冬就会过去！”金沙江创投董事总经理朱啸虎说。晨兴创投执行董事程宇也认为，明年美国资本市场会有一批中国金融科技公司上市。可能再往后下一波又是企业服务，再往后可能是AI。创投市场一定会再打开。

　　最爆款的关键词：共享单车

　　去年4月底，ofo公司账上只剩400元，连工资都发不起。今年年初，ofo创始人戴威接到金沙江创投约谈投资的电话时，以为是诈骗电话。他没有想到，今年公司突然成为资本角逐的“香饽饽”，短短数月拿下1.3亿美元的C轮融资。

　　线下凭借联网的自行车而作为新流量入口的共享单车，超越VR、AR这些尚未成熟的热点，以及上半年直播平台的喧嚣，阴差阳错被历史选中，成为科技创投圈最炙手可热的风口。截至目前，两家共享单车的先行者——摩拜、ofo，今年分别拿下四轮巨额融资，估值逼近独角兽。而这之后，数十家共享单车品牌纷纷杀入，据不完全统计，这条赛道已经在下半年涌入超过30亿元人民币的风险投资。

　　最酷炫的关键词：人工智能

　　从年初AlphaGo与顶尖围棋选手李世石的世纪人机对决，到不久前刚刚完结第一季的科幻美剧《西部世界》，人工智能的热度可以说持续了整整一年。以BAT(百度、阿里巴巴和腾讯)为代表的互联网公司纷纷展开人工智能布局。而在现实生活中，人工智能与机器人的应用也渐渐深入到各行各业，包括清洁、物流、康复、客服、服务业、家庭生活等等。

　　创新工场董事长李开复认为，在未来十年，世界上50%的工作都会被人工智能所取代，例如助理、翻译、保安等。人工智能将在金融、医疗、教育领域、无人驾驶领域最早取得突破，其中，无人驾驶虽然可能是个十年的目标，但是当电动车、共享经济、无人驾驶同时发生的时候，人类经济会产生最大的提升和改变。

　　晨兴创投执行董事程宇承认人工智能受益最大的是大公司，但是在一些细分的领域里面，有一些初创公司也有一些机会。比如说投资一家做智能客服机器人的公司。

　　最令人期待的关键词：新风口

　　新的风口在哪里？金沙江创投董事总经理朱啸虎看好消费互联网商业模式创新，“我个人偏向交易平台，10亿美元以上的公司大部分还是在交易平台里面，垂直品牌还是比较难出大公司。”

　　经纬中国创始管理合伙人张颖则认为，虽然今天微信那么红火，但我反而觉得，有一些团队是时候应该敢于去挑战熟人社交了。“还有很多行业，不存在任何资本低谷之说，比如说交易平台一直能出优秀的公司，经纬到现在为止投了八九十家。”北极光创投创始人邓锋认为，生物医疗和IT科技革命可能是未来十年甚至二十年的投资主体。

　　硅谷著名投资大咖Qasar Younis认为，中国投资人过于看重“趋势”和“风口”，而高科技项目，需要足够的研发时间，更希望拿到有长远眼光的资本，而不是两三年就退出的热钱。“Google成立的时候，搜索引擎并不构成趋势；Facebook成立的时候市场更关注的也是浏览器，而不是社交媒体。很多独角兽公司成长起来的时候，并不符合当时的趋势，追逐趋势是一种迷思。”

　　最洋气的关键词：出海

　　自2015年起，中国成为对外投资净流出国。2016年下半年，跨境投资更是成为热门话题。据统计，截至12月8日，中国企业2016年海外投资并购总额已达2377亿美元，其中互联网领域达264亿美元，已是去年全年总额的4倍。硅谷作为全球创新圣地，聚集着大量互联网领域的优秀创业项目，也成为了这一轮中国资本海外投资的热门目的地。

　　对此，硅谷顶级孵化器YCombinator首席运营官Qasar Younis表示，YC最近一期项目投资孵化了105个项目，但在YC这一期的项目中，有中国资本参与的寥寥无几。同时，尽管数量显著上升，从总投资额来看，中国资本仅占美国高科技项目投资的4%，仍处于非常早期的阶段。金沙江创投董事总经理朱啸虎表示，中国移动互联网人数是全球最多的，所以在移动互联网上有些商业模式是在中国兴起的，再输出到国外，像移动互联网工具、游戏、社交、直播，都在中国先发展起来，中国可能比其他国家都领先很多。

　　高榕资本合伙人高翔指出，中国创投机构现在开始关注一些新兴尖端科技领域，而在这些领域目前大多是全球竞争格局，所以中国资本必须在全球的范围内去比较这些创业公司的技术实力，对硅谷的关注必不可少。