“避险＋需求”助推白银价格回升

　　年初以来，虽价格振荡波动，但国际白银已连续九周整体呈上涨态势。业内人士认为，投资避险意识与工业需求量增加是助推年初白银价格回升的重要原因。

　　2016下半年，国际白银价格持续走低。近两个月来，以美元结算的白银价格开始触底反弹，不断振荡上行。2月28日，国际白银价格报收18.30美元/盎司，较今年1月2日15.96美元/盎司的收盘价上涨14.7%。

　　现货方面，上海黄金交易所2月28日白银T+D价格报收4218元/千克，下跌7元/千克，跌幅0.17%，成交322.6万手，较上一交易日成交的749.6万手缩量427万手。截至1日9时，白银T+D报价4194元/千克，出现小幅下跌。白银ETF净持仓量为10428.42吨，与上五个交易日持平。27日，Ag99.99收盘4268元/千克，上涨128元/千克，涨幅3.09%。

　　期货方面，2月28日，沪银主力1706小幅高开，收于4308元/千克，较前一交易日跌0.44%，但仍处于两个月来的高位。

　　海关总署公布的最新数据，中国1月白银进口量为266041公斤，同比减少19.13%;1月白银出口量为132870公斤，同比减少20.38%。

　　Wind数据显示，国际市场白银期货库存在今年2月开始出现反弹，逐渐增加。而国内市场在今年年初库存就开始增加。国泰君安期货广州营业部研究员李博认为，美联储加息空间已部分兑现，未来被压低的实际利率给白银等贵金属带来通胀溢价。

　　专家认为，美国不确定政策促使市场避险情绪增加。欧洲部分国家不明朗的大选形势与可能脱欧带来的风险都在一定程度上导致避险资金涌入黄金白银等市场。

　　另一方面，白银主要用于工业用途、首饰、银器及照相业等。光伏产业及太阳能行业的发展使白银的工业需求快速增加。分析人士表示，随着春节过后企业开工，白银的需求明显上升，导致期现价差不断扩大。在白银价格持续冲高的同时，需警惕后期可能会出现的回落风险。