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债券通今日正式启动

2017年07月04日 07:15    来源: 广州日报    

  广州日报讯 (全媒体记者刘幸)7月3日“债券通”正式启动,中外做市商共计20家首日就有多家机构宣布完成首批交易。业内分析指出,从短期看,北向通不足以影响中国债券市场的利率走势;但长期来看,债券通对于中国债券全球化发行有巨大帮助,预计每年或有数千亿元流入内地债市,内地债市或水涨船高。

  内地债券利率全球最高

  据悉,债券通首批做市商总计20家,其中包括14家中资机构和6家国际金融机构,工农中建交以及最领先的股份制银行都在其中,另外还包括四大券商。昨日上午,中银香港旗下的中银香港资产管理宣布,成为首家率先完成首宗国债交易和首宗公司债交易的机构,并且完成了首宗债券通下的即期人民币交易。

  据平安资管的统计,目前中国在SDR国家中利率水平最高,对照排第二的美国,即使不断加息,中美利差仍超过100个基点,因此中国债券的比较优势十分明显。

  同时,截至2017年3月末,我国债券市场托管量达到65.9万亿元(人民币,下同),位居全球第三、亚洲第二。虽然截至目前,已有400多家境外投资者在内地直接参与债券市场,但总投资余额仅8000亿元,占比仅为1.4%左右,份额有限。因此中国债券容量大,能提供更多的空间满足境外投资者的需求。

  最关键的是,虽然中国内地的债券打破了刚性兑付,但是违约比例不足0.2%,不到美国的1/4。

  个人投资者可曲线参与

  所谓“债券通”,是指境内外投资者通过香港与内地债券市场在交易、托管、结算等方面的基础设施连接,买卖两个市场交易流通债券的机制安排。通俗讲,“债券通”类似于债券市场的“沪港通”,境外机构可以通过香港市场买卖内地银行间市场的债券(北向),境内机构也可以通过这一机制买卖香港市场的债券。

  按稳步推进的原则,“债券通”先开通“北向通”,“北向通”限于机构投资者,个人和企业投资者无法直接参与。

  不过,个人投资者可以通过选购内地债券基金的方式,或者通过购买QDII,曲线投资债券通。

  对债市影响如何?

  申万宏源固定收益总部首席分析师范为称,外资投资中国债券的比例很低,不足以影响中国债券市场的稳定。从短期看,暂时难影响中国债券市场的利率走向,但是长期来看,对于中国债券的全球化发行是有大作为的。

  据平安资管初步预计,债券通落地可带来2500亿美元左右的增量资金。据中金公司测算,海外投资者通过“债券通”投资内地债市的资金量每年可能约2000亿至3500亿元人民币。 (刘幸)


(责任编辑: 向婷 )

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