周一，股指期货市场全线上涨，IF、IH、IC主力合约分别收涨0.90%、0.37%、1.45%。沪深300股指期货四份合约持仓量增加2600手至38808手。沪深300股指期货保证金由20%调整至15%的时间点为周一结算时，因此周一日内持仓量的增加并不是因为保证金调整。上周五IF1709合约到期进入交割的数量为1997手，在剔除掉参与交割后重返市场的这部分资金，IF周一持仓量依然呈现增仓状态。价格上涨，持仓量上升，市场表现出强势状态。
数据显示，前20名席位在IF1710与IF1712合约上合计共持买单26712手、卖单29796手。主力席位净空持仓量3084手，较前一交易日增加115手。虽然主力席位净空持仓量略有增加，但笔者认为并不意味着市场谨慎情绪的升温。由于机构投资者持有现货头寸较为集中，对应的利用股指期货进行风险管理的需求往往更为集中，一般表现在持仓数据上为绝大多数时间前20席位净持仓量为净空持仓。上周五主力席位净空持仓量/市场总持仓量为8.20%，周一下降至7.95%。这表明净空的边际增量是下降的。此外，近期前20净空持仓量的绝对变化对市场预示效果并不佳。近8个交易日主力席位净空持仓量变动仅两次与次日市场涨跌节奏保持一致。
在主力合约IF1710上，虽然前20多方合计增持买单1148手不及前20空方合计增持卖单1284手，但重点席位上多方增持更积极。其中，永安期货与海通期货席位分别增持买单371手、355手，空方前20席位中未有席位增持数量超过300手水平。多方力量更显集中，反映市场看涨的情绪并未消散。
期现价差的变化也反映着市场的强势特征。在持仓量上升的情况下，一般而言，多方主动入场会造成期现价差向上变动，空方的主动入场会造成期现价差向下运动。周一，IF1710收盘期现价差由前一交易日贴水8.3点，转为升水11.66点。期现价差升水达到近期的最高水平，反映出投资者对市场预期抱有乐观的期望。
近期海通期货席位对次日市场节奏把握较好。该席位最近连续11个交易日净持仓量变动10次踏准次日日内涨跌节奏。周一，海通期货席位在IF1710上大幅增持买单，净多持仓量升至近两个月最高的417手，较前一交易日增加243手，反映该席位对周二市场继续持乐观态度。
(作者单位：长江期货)
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