期待税延养老险“叫好”之余更“叫座”

　　冷翠华

　　“十年磨一剑”。个人税收递延型商业养老保险试点将于5月1日正式启航，在上海、福建（含厦门）和苏州工业园区进行试点。这既是保险业翘首期盼的大利好，更是养老保险体系“第三支柱”建设的里程碑。但“叫好”之余，我们更期待“叫座”，让实惠落到实处。这离不开税延养老险产品设计合理、税收优惠政策动态优化、投资产品逐步丰富、养老账户体系“自由切换”。

　　我们为税延养老险“叫好”有三大理由。一是多层次养老保险体系建设迈出关键一步。目前，我国养老保险体系遭遇多重挑战，第一支柱直面可持续性风险，第二支柱面临参与率低尴尬，第三支柱则几无存在感。税收优惠政策的推出将利好个人养老保险计划做大。有分析认为，对于收入未达到个税起征点的个人而言，该政策吸引力不大，但对中高收入者吸引力较大。二是保险业再迎“源头活水”。如按3000万纳税人口的六成购买比例计算，预计每年将带来超2000亿元的长久期增量保费，大幅增厚行业利润。三是资本市场再添长线资金，每年新增大额长线资本，将是资本市场重要的稳定器。

　　“叫好”的同时，我们更期待“叫座”。毕竟有前车之鉴：企业年金正遭遇“叫好不叫座”的尴尬。2014年企业年金个税递延优惠政策出台以来，企业年金的企业参与度、职工参与率并没有显著增长，甚至出现了“跳水”。近3年参与年金计划的员工人数呈不断走低之势。目前，已建立了年金的企业数量占比只有0.35%，2017年职工参与率增长率延续跌势，为0.29%。“叫好不叫座”的原因很多，核心是税延政策还不够“实惠”，对企业和职工参与的激励作用不明显。

　　那么，税延养老险要“叫好又叫座”就要释放充分的“实惠”，长短相济，完善相应的制度设计。从试点方案来看，税优政策对中高收入群体较有吸引力，保险公司需设计出满足投资者需求的产品，将政策优惠转换为产品吸引力，提供稳健收益。相应地，养老金账户的投资产品范围可适时扩大，增强产品的收益率和吸引力。同时，延税额度要进行动态优化，逐步提高。如美国的“个人退休账户”1976年推出时额度为1500美元/年，后来逐步提高到5000美元/年。

　　此外，不同养老金账户特别是第二、第三支柱之间应该有一个“联通机制”，允许账户资产相互转移、“自由切换”。这既是适应现代社会人才流动性增大的需要，也是增强第二、第三支柱吸引力的机制保障。目前，断档期的企业年金处于“保留账户”状态，职工仍需支付账户管理费，增加了负担；在有企业主配比缴费的激励下，企业年金的职工参与度尚不达预期，没有单位配比缴费的第三支柱参与率更需新的制度激励。更重要的是，在综合税制改革的方向下，建立两个支柱的“免税账户”也应提上改革日程。

　　方向对了，虽远必至。也须知，前行路并非坦途，布满荆棘。在试点中不断发现和总结，在探索中前行，未来，养老第三支柱的发展壮大必可期。