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寒锐钴业股价三个月腰斩 四家券商闭眼喊买帮割韭菜?

2018年07月06日 06:58    来源: 中国经济网    

  中国经济网北京7月6日讯 (记者 魏京婷) 寒锐钴业(300618.SZ)近几个月股价走势令韭菜们叫苦不迭,3月14日寒锐钴业创上市以来最高价343.48元,6月22日创年内最低价102.00元(4月10日,寒锐钴业分红10派10元转6股),复权计算寒锐钴业三个月股价跌去52.35%,市值蒸发215.14亿元。 

  3月16日,寒锐钴业发布了股东股份减持计划。江苏拓邦投资有限公司(以下简称“江苏拓邦”),持有寒锐钴业股份1536万股,占总股本比例为12.80%,计划以大宗交易、集中竞价或协议转让的交易方式减持寒锐钴业股份,减持期间自该公告披露后三个交易日后的六个月内,减持数量不超过360万股(占公司总股本比例为3%)。 

  江苏汉唐国际贸易集团有限公司(以下简称“江苏汉唐”),持有寒锐钴业股份1200万股,占总股本比例为10.00%,计划以大宗交易、集中竞价或协议转让的交易方式减持寒锐钴业股份,减持期间自该公告披露后三个交易日后的六个月内,减持数量不超过360万股(占公司总股本比例为3%)。 

  金光,持有寒锐钴业股份873万股,占总股本比例为7.28%,计划以大宗交易、集中竞价或协议转让的交易方式减持寒锐钴业股份,减持期间自该公告披露后三个交易日后的三个月内,减持数量不超过120万股(占公司总股本比例为1%)。 

  6月21日,寒锐钴业发布公告称,截至本公告披露日,持股5%以上的股东江苏拓邦、江苏汉唐减持计划时间已过半;金光减持计划时间已届满。公告显示,江苏拓邦和金光已合计减持寒锐钴业股份182.70万股。

  

  在寒锐钴业创出上市以来最高价前后,有四家券商发布研报唱多,分别是兴业证券、申万宏源、中泰证券、天风证券。 

  3月15日,兴业证券发布题为《站在当前时点,如何重估钴粉龙头价值》的研报,研究员为邱祖学。研报称,公司具备“刚果拿矿渠道优势、产能扩、库存升、业绩高弹性”四大特征。预计2018-2020年,公司实现归母净利润13.9、19.3、21.8亿元,对应的EPS分别为11.6元、16.1元、18.2元。以3月14日收盘价计算PE为28X、20X、18X,给予公司“审慎增持”评级。 

  4月2日,兴业证券发布题为《钴“旺”今来,不“止”于钴 》的研报,研究员为邱祖学。研报称,不止于钴,布局深加工和三元前躯体:公司钴粉原料来自于江苏润捷委托外部将钴中间品加工成钴盐,委外成本较高。2017年11月,公司设立全资子公司赣州寒锐,拟建设锂电池废料回收和湿法冶炼生产线。目前,赣州寒锐拟投资19.1亿元分两批建设1万吨/年金属量钴新材料及2.6万/年三元前驱体。一期规划于2017年10月-2019年10月建设,采用钴的湿法冶炼中间品为原料生产1万金属量吨/年的钴粉前躯体氧化钴,有效降低钴产品加工成本;二期规划于2019年10月-2022年10月,采用废钴(三元)锂离子电池为原料生产2.6万吨/年的三元前驱体,进入新能源产业链的废料回收领域。 

  4月26日,兴业证券发布题为《Q1业绩增速符合预期,期待钴粉龙头再起航》的研报,研究员为邱祖学。研报称,寒锐钴业发布2018年第一季度报告:2018Q1,公司实现营业收入7.37亿元,同比增长218.67%,环比增长43.95%;实现营业成本3.46亿元,同比增长143.8%,环比增长24.14%;实现归母净利2.55亿元,同比增长412.52%,环比增长84.78%;实现扣非归母净利为2.54亿元,同比增长412.28%,环比增长82.73%,业绩增速符合预期。 

  申万宏源发布两篇买入评级研报。3月2日,申万宏源发布题为《深耕刚果十年的钴粉龙头,充分受益钴价格上涨》的研报,研究员为徐若旭。研报称,公司是充分受益钴价格上涨的钴粉龙头,首次覆盖,给予买入评级。我们预计2018-2020年长江现货电解钴均价分别为65万元/吨、68万元/吨、75万元/吨,对应的公司2018-2020年净利润分别为16亿、21.1亿、25.2亿,对应PE分别为22倍、17倍、14倍,未来三年公司净利润复合增速78%,同时参照可比公司格林美、洛阳钼业等,公司净利润增速及估值均有明显优势,首次覆盖,给予买入评级。 

  4月26日,申万宏源发布题为《符合预期,量价齐升的钴粉龙头,维持买入评级!》的研报,研究员为徐若旭。研报称,公司目前已提前锁定2018年钴原料价格,可以充分享受2018年钴价格上涨带来的弹性,预计2018-2020年钴粉均价分别为78万元/吨、82万元/吨、86万元/吨,2018-2020年钴产品销量折合钴金属量分别为8000吨、11000吨、12200吨,我们上调公司盈利预测,预计2018-2020年归母净利润分别为17亿元、22.5亿元、27.2亿元(原预测为16亿、22.1亿、25.2亿),对应PE分别为19倍、15倍、12倍。长期看未来两年公司产能快速扩张,且钴行业持续高景气价格预计强势,公司提前锁定原料库存对应钴价格弹性可观,我们判断钴价格仍将持续温和上涨,钴配置时点正当时,维持买入评级。 

  中泰证券发布两篇买入评级研报。2月23日,中泰证券发布题为《公司深度报告:专注钴业,快速成长的、低成本钴粉龙头》的研报,研究员为陈炳辉。研报称,公司持续的盈利能力与弹性根源于独特的原料供应优势,随着产品结构的升级,钴价的上涨而不断显现。目前,公司制定了成为世界一流钴铜产品供应商的发展战略,并通过多项措施在落实。我们预计,公司2018年和2019年的归母净利润分别为14.57亿元和18.60亿元,对应当前公司股价的PE水平为22倍和17倍(利润弹性测算表参见正文)。我们继续看好在钴景气周期下,公司钴粉龙头地位、原材料优势和全产业链布局,以及不断放量推动的跨越式发展,维持公司“买入”评级。 

  4月26日,中泰证券发布题为《把握高景气机遇,深化资源与全产业链布局》的研报,研究员为陈炳辉。研报称,公司正在积极推进上游钴原料粗炼产能的达产与扩张、深化全产业链布局。我们暂维持公司2018年和2019年的归母净利润分别为14.57亿元和18.60亿元,对应当前公司股价的PE水平为22.5倍和17.6倍。我们继续看好在钴景气周期下,公司钴粉龙头地位、原材料优势和全产业链扩张布局,将驱动公司业绩持续增长,维持公司“买入”评级。 

  天风证券发布两篇增持评级研报。2月13日,天风证券发布题为《年报符合预期+Q1报报喜,钴产品量价齐升进行时》的研报,研究员为杨诚笑。研报称,考虑钴价上涨超预期、公司产能计划调整,我们上调公司2018-2020年EPS分别为10.69元/股、16.75元/股、25.34元/股(上次为18年6.69、19年10.62元/股),对应2月12日收盘价PE分别为25倍、17倍、10倍。考虑在新能源的带动下钴行业高景气发展,而公司的钴产品产能不断放量,业绩长期增长可期,给予目标价元301.5元(上次目标价230元),对应2019年18倍PE,维持“增持”评级。 

  4月26日,天风证券发布题为《业绩符合预期,募投项目稳步推进》的研报,研究员为杨诚笑。研报称,考虑钴价有望继续上行,公司产能有望继续放量,我们维持公司2018~2020年净利润为12.83亿元、20.09亿元和30.39亿元,考虑送股摊薄后EPS分别为6.68、10.46、15.83元/股,对应4月25日收盘价PE分别为26倍、16倍和11倍,维持“增持”评级。

(责任编辑:蒋柠潞)


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