停牌4个多月的印纪娱乐传媒股份有限公司（002143）自7月9日复牌后，便连续5天上演一字跌停。7月13日，印纪传媒报7.14元/股，股价创下4年以来新低，市值降至126亿，相比2015年最高500亿的市值，蒸发超过七成。
印纪传媒是以品牌营销起家，后又涉及影视剧业务的一家上市公司，代表作品有《建国大业》、《杜拉拉升职记》等。
在中国影视行业大幅发展背景下，印纪传媒在业绩稳定的背景下，却由于公司实控人减持套现，利益输送，以及大股东股权质押可能遭遇平仓压力等冲击下，印纪传媒股价节节走低。
大股东疯狂套现 没完没了
这半年以来，印纪传媒的实控人肖文革已经进行了两次大规模的减持。今年1月29日，肖文革以协议转让的方式将其持有的印纪传媒106，716，800股的公司股份（占上市公司股份总数的6.03%）以12.744元/股的价格转让给安信信托(600816,股吧)。肖文革通过此次减持公司股票，套现13.6亿元。
5月9日，肖文革再次以协议转让的方式将其持有的8142.09万股及其一致行动人印纪华城持有的707.91万股，共计8850万股的公司股份（占上市公司股份总数的5.00%）以11.80元/股的价格转让给自然人于晓非。这一次减持，又让肖文革套现10.44亿元。
通过上述两笔大规模的减持操作，肖文革在短短半年内已经套现24.04亿元。这还不够，据简式权益报告书披露，肖文革、印纪华城不排除在未来12个月内继续减持上市公司股份的可能。
在上述减持之后，肖文革仍持有印纪传媒44.04%股份。大股东的减持，无疑是印纪传媒未来最大的忧患。 此外，肖文革持有的股票基本已经全部质押，虽然印纪传媒7月11日晚在互动平台表示，目前大股东资金情况充裕，有较通畅的融资渠道，如触及大股东补仓线，大股东可通过及时补充质押物等手段规避平仓风险，目前公司暂未收到大股东质押所持公司股票触及平仓线的通知。
但随着股价的持续大跌，触及平仓线的概率很大。而且大股东是否真的资金充足，仍值得怀疑。因为就在7月6日，肖文革还将房产卖给了印纪传媒筹资。
借购买房产之名 行利益输送之实
7月6日，印纪传媒发布公告称，为了满足办公需求从公司实际控制人肖文革处购买总面积约1112.25 平方米的房产，耗资约6600万元，以现金支付。根据第一季财报，公司货币资金仅有22977万。
另外，购买的房产就是现在公司的办公场地。根据2017年年报显示：双方签署的租赁合同在2018年12月31日到期才会到期。
根据公告，印纪传媒已经为上述办公场地支付租赁费用4893900元，这意味着租赁价格高达12.05元/平米/天。
财联社查询朝外MEN（公司办公场地所在大楼）在多家租赁网站上的办公室租赁费用，均低于上述价格： 好租网的价格在4.1-12元/平米/天，平均约为7元/平米/天：
北京写字楼租售网站的价格平均约为7.5元/平米/天：
作为公司大股东向公司出租房产，价格不但没优惠，一次性收取一年的，还高于市场价格，这怎么说都不合理。
另外，印纪传媒在7月6日的购房公告中，并没有提及还有已经支付的下半年租金如何处置，是抵扣购房款还是退回？
目前也正是印纪传媒处境艰难，需要大量资金的时候，用公司宝贵的现金去购买实控人的房产，实在难逃利益输送的嫌疑。
此外，近期由于“阴阳合同”、“天价片酬”以及“股权质押”等事情的影响，利空接连释放，影视行业大环境糟糕。多支影视股出现暴跌的情况，印纪传媒因为停牌侥幸躲过，然而补跌不可避免。
外部具有糟糕的大环境，内部又有实控人疯狂套现、利益输送。值此内忧外患之际，印纪传媒的股价难逃下跌，更是创下4年新低，只是如此种种，中小股东的利益又该由谁来维护呢？
（责任编辑：马先震）
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
