3月22日，烟台睿创微纳技术股份有限公司(以下简称：睿创微纳)科创板上市申请获受理！

　　据公司招股书显示，睿创微纳本次发行股数不低于发行后总股本的10%，发行股数不超过6,000万股，本次发行不涉及老股转让，每股面值人民币1.00元。发行后总股本不超过44,500万股。部分高级管理人员及核心员工参与本次发行战略配售，拟获配数量不超过本次发行的10%。保荐人、主承销商为中信证券股份有限公司。

　　发行方式采用网下向配售对象询价发行和网上资金申购定价发行相结合的方式或采用中国证券监督管理委员会核准的其他发行方式。本次发行采取由主承销商中信证券组织的承销团以余额包销方式承销本次发行的股票。发行前每股净资产2.61元。

　　募集资金将用于投资以下项目：25,000.00万元用于非制冷红外焦平面芯片技术改造及扩建项目、12,000.00万元用于红外热成像终端应用产品开发及产业化项目、8,000.00万元睿创研究院建设项目。上述项目的拟投资总额为4.50亿元。

　　烟台睿创微纳技术股份有限公司成立于2009年12月11日，注册资本人民币385,000,000元，法定代表人为马宏。公司是一家专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业，致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造，建有山东省红外成像与光电传感工程技术研究中心和山东省光电成像技术工程实验室。公司产品主要包括非制冷红外热成像MEMS芯片、红外热成像探测器、红外热成像机芯、红外热像仪及光电系统。

　　截至本招股说明书签署日，睿创微纳的股权结构为：控股股东和实际控制人马宏持股17.77%，李维诚持股12.17%，梁军持股5.68%，深创投持股5.63%，15名机构股东持股22.42%，74名自然人股东持股34.89%等。

　　财报显示，截至12月31日的2016年度、2017年度、2018年度，烟台睿创微纳技术股份有限公司的营业收入分别为6,025.06万元、15,572.23万元、38,410.47万元，2017及2018年较上一年度同比增长158.46%及146.66%。净利润分别为972.15万元、6,435.17万元和12,517.19万元，2017及2018年较上一年度同比增长561.95%及94.51%。同期归属于母公司所有者的净利润分别为969.33万元、6,435.09万元、12,516.81万元。归属于母公司所有者权益(万元)分别为25,492.08万元、36,077.17万元、100,593.98万元。

　　烟台睿创微纳技术股份有限公司结合自身状况，选择适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条规定的上市标准中的“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。具体符合以下：

　　1。市值结论。综合睿创微纳报告期内外部股权融资估值以及采用可比上市公司比较法得到的评估结果，睿创微纳预计市值不低于10亿元。

　　2。财务指标。2017年和2018年，睿创微纳的净利润分别为6,435.17万元和12,517.19万元。2018年，睿创微纳的营业收入为38,410.47万元。

　　资本邦获悉，睿创微纳存在以下风险：1。技术与产品研发风险2。核心技术人员流失风险3。主要客户集中度较高的风险4。应收账款无法回收的风险5。实际控制人持股比例较低的风险6。政府补贴降低的风险7。税收优惠政策变化的风险。具体风险如下：

　　报告期内，公司随着业务规模不断扩大、营业收入快速增长，应收账款也相应增长较快。2016-2018年，公司应收账款账面金额分别为2,486.84万元、6,411.75万元和8,656.51万元；2016年度、2017年度和2018年度，公司应收账款周转率分别为4.06、3.50和5.10。应收账款的快速增长对公司现金流状况产生了影响，增加了公司对业务运营资金的需求。随着公司业务规模的扩大，应收账款可能会进一步增加，如果出现应收账款不能按期或无法回收发生坏账的情况，公司将面临流动资金短缺的风险。

　　截至报告期末，公司实际控制人马宏通过直接和间接方式合计持有公司股份占比为18.00%。如实际发行按照本次发行上限6,000万股计算，本次发行后马宏通过直接和间接方式合计持有公司股份占比将降至15.57%。由于公司股权相对分散，若在上市后潜在投资者通过收购控制公司股权或其他原因导致控股股东控股地位不稳定，将对公司未来的经营发展带来风险。

　　2016年、2017年和2018年，公司计入损益的政府补助分别为599.74万元、2,001.34万元和1,253.89万元。随着相关产业领域的发展成熟，公司未来获得的政府补贴可能会逐步减少，从而会对公司的利润规模产生一定的不利影响。

　　公司享有税收优惠政策，然而相关政策的可持续性与优惠幅度存在不确定性。目前公司的子公司艾睿光电取得了高新技术企业的认定，可享受按15%的税率缴纳所得税至2021年。公司作为境内新办集成电路设计企业，2017年度及2018年度享受免征所得税优惠政策，2019至2021年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。税收政策的后续变化和实施可能带来企业纳税税率的不确定性，让企业承受额外的税收负担。