经济日报-中国经济网北京7月15日讯　上周，两市连日调整，上周五两市迎来小幅反弹，上证指数上涨0.44%，深证成指上涨0.66%，创业板指上涨0.26%，在两市有所反弹之时，市场量能仍未有放大，继续缩量。

　　上周，上证指数周跌2.67%，深证成指周跌2.43%，创业板指周跌1.92%，缩量震荡成为上周的主旋律。

　　在市场增量资金入场放缓的情况下，分析人士表示，市场短期陷入缩量震荡整理格局，但也无需过度担忧，目前A股市场估值水平相比其他市场偏低，在历史上也处于较低水平，同时全球无风险收益率趋于下行，震荡调整或带来建仓机会。

　　机构观点

　　海通策略荀玉根、姚佩发文认为，最近市场下跌本质上是上证综指3288点以来的调整没走完，属于牛市第一波上涨后的回撤，调整已进入尾声。牛市第二波上涨启动需要基本面、政策面共振，节奏取决于国内政策力度和中美贸易谈判进展，三季度是个窗口期。着眼中期，看好科技+券商，消费白马和制造龙头等核心资产为基本配置。文章认为，7月下旬我国将召开中央政治局会议，考虑到国内经济下行和就业压力，以及美联储7月底降息可能性，我们判断国内政策有再次宽松的可能，这将助力基本面见底。放眼下半年乃至明年，当下市场震荡蓄势期是战略布局机会。

　　中信证券最新策略报告认为，近期扰动市场的因素在中期趋势其实并无根本变化。流动性宽松的节奏有分歧，但其边际宽松修复A股估值的趋势不变;政策呵护经济和金融的导向也不会变，且力度只会加大。A股变奏而不变势，依然处于缓慢上行的通道;配置上建议继续拥抱核心资产，并强化对中报超预期品种的布局。

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　　外围市场

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