引导利率上行央票利率再上3基点央行有意抬升? 债券滚动报道

引导利率上行央票利率再上3基点央行有意抬升?

2007年03月14日 09:23

    一些分析人士指出，除了发行量的加大可能促使引起利率走高外，央行可能也在有意引导利率上行。在贷款增速出现加速增长的迹象下，央行可能希望提高市场利率以抑制商业银行信贷投放的动力。

    “我们也看不懂，关于一年期国债发行利率的预测报告可能也要调整。”针对1年期央票利率的继续上涨,一商业银行资金部门人士昨日表示。

    昨日，央行在公开市场上发行了1400亿元1年期央票，中标收益率为2.8701%，较上周同期品种涨3.18个基点。上周五央行发行了1010亿元的定向央票，但市场认为这是针对贷款增长过快，于市场利率的影响不大。因此昨日1年期央票利率的上涨出乎一些交易员的预计。

    上周二央行发行了1600亿元的一年期央票，收益率为2.8383%，打破了之前连续12周保持在2.7961%的一年期央票的利率水平。在上周四的三年期央票发行上，利率没有再度上涨，维持在了3.10%。因此市场此前预期，短期利率将保持比较稳定的状态，本周1年期央票利率可能不会再上涨。

    1年央票利率已连续两周上行，目前已高于二级市场收益率水平。一些分析人士指出，除了发行量的加大可能促使引起利率走高外，央行可能也在有意引导利率上行。在贷款增速出现加速增长的迹象下，央行可能希望提高市场利率以抑制商业银行信贷投放的动力。

    “最近几天市场对于短期利率比较敏感吧，对于资金的预期并不是很一致。目前看来央行抬高短期利率的意图比较明显。”一位证券公司交易员认为。

    此外，福州商行债券人士林子君还指出，上周五美国就业人数增长强劲，国际市场美元Libor大涨，这也对央行继续提升利率提供了支持。本周一美元Libor继续上扬至5.26%左右，较3月初的低点上升了10多个基点。中美利差也由此扩大了10多个基点。

    “如果央行意图引导利率走高，这对三年期央票利率更加不利。”林子君说。

    也有人士认为，美国年内有可能降息，如果一年期央票利率继续上升的话，中美利率可能将会缩小，这将会增加人民币升值的压力。

    “最近一期一年期国债的招标情况将给市场指明方向。”一交易员表示。

    本周三，财政部将发行260亿元的一年期国债，本期债券是财政部今年发行的第二期记账式国债，采取混合式招标方式确定发行价格。

    中国债券信息网的估值系统显示，1年期国债收益率现为2.14%，市场之前预期最终利率区间为2.12%~2.15%。周二的央票利率上涨可能会拉高一年期国债的利率，这使得一些机构修改了之前的预期，有机构表示对于周三的定价比较难判断。不过有交易员表示，估值系统对于国债的估值一般稍高，而且目前市场资金还是充裕，因此不排除最终利率要低出预计的可能。

    本周有人民币730亿元的票据到期，央行上周从市场净回笼人民币1850亿元资金。

来源：全景网络

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