交易所债市和银行间市场将得到大力发展和创新债券滚动报道

交易所债市和银行间市场将得到大力发展和创新

2007年06月25日 08:18

王辉

    公司债、资产证券化产品和短期融资券将得到大力发展和创新

    公司债、资产证券化产品和短期融资券将得到大力发展和创新。今后，对于机构投资者和个人投资者来说，公司债将有不同的投资场所——交易所债市仍主要面向个人投资者、银行间市场则为机构投资者的交易平台，交易所市场和银行间市场将暂缓“打通”。央行有关人士昨日在“中国金融市场发展与前景高级研讨会”上透露了以上信息。

    这次研讨会由中国人民银行上海总部主办、中国外汇交易中心协办。央行行长助理马德伦在会上表示，当前我国金融市场发展很不平衡，债券市场的发展仍落后于股票市场，未来监管部门将大力推广公司债发行。

    央行金融市场司司长穆怀朋介绍，目前债券市场在融资规模中占比约为10%左右，今后两三年内公司债将有很大发展。公司债发展创新的重点主要集中在以企业信用为基础的公司债。此外，债券主要面向机构投资者和在场外交易。各个市场有不同的交易主体，作为金融市场有机组成部分，场内市场(交易所市场)和场外市场(银行间市场)适合不同的交易主体。为防范系统性风险、保障市场健康发展，交易所市场和银行间市场将不会“串得太通”。

    穆怀朋透露，年内还将有6-8家金融机构推出资产支持证券产品，规模约600亿元左右。央行将继续加快企业短期融资券、债券回购、利率回购的发展。

    在展望我国金融市场发展机遇时，马德伦表示，今后还将建立市场化的运行机制，推进金融市场制度建设和信用评级体系建设，建立和完善金融监管和风险防范的长效机制；积极稳妥推进金融市场的对外开放，为我国金融市场的进一步发展创造良好的外部环境。

    经过20多年发展，我国金融市场正进入一个新的发展时期，呈现出六大特点。一是金融市场体系初步形成，同业拆借市场、票据市场、回购市场组成了较为完善的货币市场，债券市场和股票市场组成了资本市场，此外还有外汇市场、黄金市场、期货市场等；从市场层次上看，银行间市场为主体的场外市场和交易所为主体的场内市场相互补充，共同发展；二是市场产品日益丰富；三是市场规模不断扩大；四是市场功能不断深化；五是市场主体参与程度不断提高，机构投资者队伍不断壮大；六是对外开放程度不断提高，国际地位和影响力不断增强。但是，我国金融市场发展仍面临不少问题，如直接融资和间接融资结果不平衡的矛盾依然突出、债券市场的发展落后于股票市场等。

来源：中国证券报

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