地产再掀公司债热潮 土储资金缺口巨大_中国经济网——国家经济门户
· 财经人物--财智人生
· 独家视点--一家之言
· 财富生活--孔方世界
· 行情直播--股市资讯
 中国经济网 > 财经频道 > 债券 > 债券滚动报道 > 正文
 
地产再掀公司债热潮 土储资金缺口巨大
 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年10月22日 09:09
荆宝洁
    今年以来,上市房地产公司通过增发、配股等方式,合计早已融资超过1000亿元。

    8月,保利地产公开增发融资70亿元,苏宁环球拟定向增发3.8亿-4.2亿股,募集资金高达110亿元;栖霞建设、深南光A、上实发展三上市房企同时发布增发方案,共增发募资高达71.9亿元……随着万科、保利、北辰公司债的发行,金地、泛海建设增发方案通过后,房地产上市公司的融资额将创造新的高度。

    “看看一个个地王的产生,就知道为什么房地产公司融资心切了。之前北辰在长沙天价拿地,保利四处扩张,钱都是从哪里来的?”天相投资顾问一位不愿具名的分析师说。“宏观调控收得越紧,这些大公司就越受益,他们具有非上市企业所无法比拟的资金优势。”

    紧随增发潮的,是公司债热潮

    10月11日,保利地产(600048行情,资料,评论,搜索)召开董事会会议,通过了发行不超过43亿元公司债的决议。几乎同一时间北辰实业(601588行情,资料,评论,搜索)宣布拟发行17亿公司债。

    保利地产负责证券事务相关人士10月18日下午对本报记者说:“此次发行公司债,主要是为了令融资渠道更加多元化,从财务角度考虑发行公司债可以令资本结构更加优化,另外发行公司债的成本将比银行贷款低。”

    资料显示,目前三到五年期贷款基准利率为7.38%(含五年),一年期贷款也调整到7.20%,加之银行信贷紧缩,对优质企业下浮10%的优惠已逐渐取消。

    在债券方面,目前一级市场10年期企业债收益率接近5.2%,15年的企业债达到5.5%,实际公司债的发行成本相比贷款利率要低过1%。对于几十亿的长期融资,一个百分点的差异就可能相差几千万。

    知情人士也向本报记者坦言,“此次保利拟发行公司债,也是观察竞争对手之后所做出的反应,尤其是万科。”2007年8月,万科(000002。SZ)A股增发募集资金100亿元,创下我国股市增发史上单次募资最高纪录,其后再度公告,拟发行总金额不超过59亿元的公司债。

    万科、保利均在增发不久后选择发行公司债的原因,“主要是从政策角度考虑,更容易通过,另外管理层对发行公司债也持鼓励的态度。”广发证券分析师花长劲对本报记者说。

    2007年6月,中国银监会业务创新监管协作部主任李伏安曾在“2007中国房地产投融资大会”表示,今后地产企业融资应避免走“银行贷款”、“上市股权售让”两个极端,大型房企在投融资过程中应该考虑更多选择一些中间产品--公司债券。

    直接融资的一个重要渠道就是公司债券

    据统计,2004年美国9大住宅开发上市公司的债券发行总额达到了202亿,占其资产总额的33%,占负债比例超过60%。这些上市公司提供的产品满足了全美20%家庭的住房需求。

    但花长劲认为,公司债不会成为地产上市公司的主流的融资方式。“公司债会增加企业的资产负债率,这会直接反映到财务报表上。另外相比增发,公司债成本更大,规模相较之却更小。”
来源: 21世纪经济报道  
 
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
 
热点新闻
愚人节里大胆"抄底"
·"利好"刺激下 投资者解套离场还是入市抄底?
·叶檀:投行屡猜屡中 是谁一手造就了QFII神话?
·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金
·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状
·大户金矿 散户坟场 中国散户股民十大悲哀
水皮:中国神华才是祸首
     
数据载入中...
财富世界
谁动了孩子的奶粉钱
看病省钱妙招
LV08最新大片
短期融资找典当
数据载入中...
数据载入中...