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国海证券:债券市场一周评述

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月17日 14:48

陈亮

  一、宏观经济大事：新闻播报

    1.吴晓灵：继续推动境外机构在境内发行人民币债券

    二、公开市场操作

    本周净投放资金795亿元，3个月期央票发行利率比前期上升4bp，其他期持平。

    三、交易所市场

    国债指数下跌0.07点，成交额较上周增加8.52亿元

    四、市场指标变化

    1.银行间市场加权平均回购利率为2.3762%

    2.本周收益率曲线中短端上移，长端下移

    五、下周市场展望

    操作策略,由于从紧的货币政策，央行将采取多种策略应对通胀和流动性，后市不容乐观，中小机构以观望为主；有实力的机构及配置机构可持有中长期债券。

    一、宏观经济大事：新闻播报

    1.吴晓灵：继续推动境外机构在境内发行人民币债券

    中国人民银行副行长吴晓灵在香港金融管理局等机构于北京举行的财资市场高峰会上指出，我国将不断推动金融产品创新，推动债券市场进一步发展。她表示，央行将会同有关部门采取积极措施，不断完善相关管理制度，进一步推动境外机构在境内发行人民币债券的有关工作。

    她指出在下一个阶段的工作中，将积极研究发展信用衍生产品的问题，研究如何根据中国金融市场的实际特点，发挥好信用衍生产品在丰富投资品种和提高信用风险管理水平等方面的作用，从而促进中国金融市场的全面协调可持续发展。

    二、央行公开市场操作

央行近期公开市场操作一览
日期	交易类型	名称	期限(天)	利率(%)	规模（亿元）
2007-12-14	央行票据到期	07央行票据102	91	2.8275	70.00
2007-12-13	央行票据到期	06央行票据92	365	2.7961	50.00
2007-12-11	央行票据到期	06央行票据91	365	2.7961	1200.00
2007-12-10	央行票据到期	04央行票据94	1095	4.1100	100.00
2007-12-11	正回购到期	R1M	28	3.6000	75.00
2007-12-13	正回购到期	R1M	28	3.6000	100.00
2007-12-14	央行票据发行	07央行票据134	1096	4.4700	-80.00
2007-12-14	央行票据发行	07央行票据135	91	3.4071	-50.00
2007-12-12	央行票据发行	07央行票据133	366	3.9933	-150.00
2007-12-11	正回购	R1M	28	3.3000	-230.00
2007-12-11	正回购	R007	7	2.5000	-140.00
2007-12-13	正回购	R1M	28	3.3000	-150.00
合计					795

    短评：本周央行净投放资金795亿元（不包括买断式投放），3个月期央票利率比前期上涨4bp，其他期限持平；本周央行向市场净投放资金，主要是本周有大盘新股发行，市场资金结构性紧张；另外，本周到期央票较多，央行虽然加大了回笼力度，但出于成本的考虑，难以实现净回笼，央行更多的将以上调准备金率等强制性手段回笼为主。

    三、交易所市场

    交易所市场高开低走，本周指数开于110.22点，最高110.31点，最低110.05点，收于110.12点，较上周下跌0.07点，成交额为17.60亿元，较上周增加8.52亿元。

来源：和讯

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