外管局亮出新五招避险工具考验企业软实力外汇滚动新闻

外管局亮出新五招避险工具考验企业软实力外汇滚动新闻_中国经济网——国家经济门户

外管局亮出新五招避险工具考验企业软实力

2006年12月12日 10:08

    远期费=保险费？

    作为中国企业目前最主要的避险工具，远期和掉期业务在会议上引来诸多企业的咨询与意见，认为这两个产品使用不方便，比如有一些时间上的限制，与定价不合理问题。

    “今年7月以前做远期的全都赔了。”一位来自浙江的企业界人士表示，在2005年，人民币的波动幅度很小，测算起来，因汇率波动给企业造成的汇兑损失还低于购买远期所花费的费用。而只有在今年9月份人民币汇率波动加大后，在7月份开始购买远期才有意义。

    如果要使用远期并且获利，无疑需要企业对人民币汇率的变动做出较为精确的预测，这对大多数企业而言可谓“不可能完成的任务”。“我们企业没有那个力量。”一家企业的代表坦言。

    国际会计学院教授卢力平开出的药方是把远期看作一种保险，“在财务上，可以将远期费当作保险费列支”。

    中国外汇网分析师宋德才也同意卢的意见，他表示，对汇率进行预测比较难，而且有很大的不确定性。企业如果做外汇避险，可以通过远期等工具做到成本、收益固定化。但是如果企业希望在汇兑中盈利，那就是一个投机，情况就会复杂得多。

    “与固定汇率相比，企业一定要付出一定的避险成本。”王允贵也表示，“我们今年年底和明年上半年的一个重要工作是把远期和掉期做得更好。”

    中国万宝工程公司财审部主任余道春则提出了另一个问题，该公司所承接的海外工程项目，应收账款都是五年甚至更长，并且是分期支付，而现在的远期最多不能超过三年，银行提供不了相应的产品来对冲风险，而具有类似结构的掉期对手在市场上也很难找到。

来源：21世纪经济报道

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