美元贬值频频创下历史新低势短期难以根本逆转

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美元贬值频频创下历史新低势短期难以根本逆转

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月13日 11:40

    最近，美元兑西方其他主要货币汇率走低趋势加重，美元兑欧元汇率更是频频创下历史新低。美元贬值促使国际石油价格不断刷新历史新高，给本已十分严峻的美国经济形势带来新的压力。同时，也可能使欧元区经济因欧元持续升值和油价飙升付出代价。目前看来，美元贬值的趋势短期内仍难以逆转。

    美元汇率持续走低的主要原因在于美国经济降温严重。经济增长是支持汇率上升的根本因素。但在去年第四季度，美国经济按年率计算仅增长0.6%，增幅远低于去年第三季度的4.9%。不少经济学家认为，美国经济今年第一季度已停止增长，甚至已进入负增长。最近公布的一系列经济数据包括就业、工厂订货、制造业和服务业活动指数等也显示美国经济正在进一步下滑。连白宫经济顾问委员会主席爱德华·拉齐尔也认为，第一季度美国经济有可能出现负增长。种种迹象表明，住房市场降温和信贷持续紧缩已经对整体经济产生了严重不利影响。

    目前，比较乐观的估计是，在美联储降息和政府实施经济刺激计划之后，美国经济能在今年下半年开始回暖。但无论如何，美国经济的现状无法在近期内给予美元汇率太多的支撑。

    促使美元汇率走低的另一个重要因素是美联储降息。鉴于目前美国经济面临的严峻形势，美联储继续降息几乎不容置疑。不少分析人士估计，美联储在定于3月18日举行的下次货币政策决策例会上，将再次大幅降息0.5到0.75个百分点。自去年9月以来，美联储已连续5次降息，利率水平已从5.25%降到3%。

    荷兰银行分析师罗伯特·林德指出，今后几个月经济数据回稳至关重要。如果数据进一步恶化，那么，市场就会担心美联储已经无计可施。这样一来，美元就可能急剧贬值，从而促使通货膨胀预期上升，引发资产市场更广泛的疲软。

    虽然，目前油价飙升加大了通胀继续上升的可能性，但美联储主席伯南克已明确表示，经济面临的最大风险是增速放慢而不是通胀，美联储目前考虑的优先重点仍是使经济回归稳定增长轨道。这也是市场普遍预测美联储将进一步降息的理由之一。

    从外部情况来看，尽管受美国经济降温影响，欧元区经济眼下也面临着越来越大的下行风险，但迫于通胀压力，欧洲央行本月6日仍决定维持主导利率4%的水平不变。欧洲央行行长特里谢同时强调，抑制通胀仍是欧洲央行目前首要的关注点。当天，欧元兑美元汇率创新高。经济学家估计，欧洲央行要到今年第三季度才可能采取降息行动，因此，欧元兑美元汇率未来一段时间里仍会走高。

    其实，美元汇率过去几年基本上一直维持着走低趋势，这是美国政府实际上早已放弃强势美元政策的结果，也是美国政府希望看到的结果。特别是在经济增长速度急剧放慢之后，政府人士和非官方经济学家更加希望美元贬值能进一步刺激出口增长，从而为经济增长提供有力的支持，并避免经济陷入衰退。(国际金融报)

来源：中金在线

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