(1)节前后股市仍然处在上下两可的敏感期。在利好利空交织作用下，市场呈现报复反弹和恐慌杀跌交错的大幅震荡，市场再现普涨普跌格局，个股波动剧烈。本周浦发银行(600000)因再融资传闻跌停带动金融股全面下挫，权重蓝筹股再度成为市场主要的压制力量。本周仓位测算显示，基金在春节前后的操作基本以保守持仓为主，仓位保持不变或略减，但也有部分基金开始大胆加仓。而在持仓结构上看不到大的调整迹象，重仓持有权重板块的基金主要以减仓应对，而一些持仓结构避开高风险板块的基金则继续保持高仓位。

    (2) 2月22日测算数据显示，股票型基金平均仓位为79.71%，相比前周继续下降0.28%；偏股混合型基金平均仓位76.68%，相比前周继续下降1.11%；配置混合型基金平均仓位67.34%，相比前周继续下降1.59%。各类型基金总体上都呈现继续小幅减仓迹象。

    (3)从单个基金来看，虽然多数基金选择持仓观望或延续小幅减仓，但春节前后也有部分基金大胆选择增仓，增仓基金数量明显多于节前一周。相比节前，显示增仓迹象(仓位增幅2%以上)的基金有48只；其中明显增仓(仓位增幅5%以上)的基金数量有15只。而显示减仓迹象(仓位降幅2%以上)的基金则高达82只，与节前一周基本持平；其中减仓明显(仓位降幅5%以上)的基金有21只。从增减仓的动向上看，基金对节后市场的判断有一定分歧，但显然保守持仓或继续小幅减持是主流。

    (4)从基金仓位的分布来看，本周重仓基金(仓位>85%)占比继续减少，目前在20%左右；仓位较重的基金(仓位75%~85%)数量增加明显，占比约44%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)基本不变，占比约29%；仓位较轻或轻仓基金占比8%。

    (5)分析本周基金仓位的变动，有几点值得关注：

    第一：本周基金仓位变化没有改变基金谨慎观望的策略基调。重点持仓传统蓝筹板块的基金在本周仍然有比较明显的减仓迹象，对权重板块的短期表现仍然不利。另一方面，几只尚在建仓期内的轻仓基金建仓速度并不快，这也提醒投资者，即使新基金或准新基金发行加快，在短期内也不会带来明显的资金流入效应。

    第二：从基金的净值表现来看，由于节前节后出现两次大幅反弹，基金在此期间净值普遍回升。重仓的基金相对表现较好，但持仓结构和持股风格是基金业绩的更重要因素。持仓偏重中盘股，避开传统金融、地产的基金排名靠前。仓位和风格，这两方面因素在决定近期基金业绩时同样重要。

    第三：对投资者而言，近期仍应保持相对谨慎的投资心态，急跌或急涨都不应急于决策。虽然政策面出现正面信号，股市要从近期低迷的趋势中彻底走出需要一系列正面因素共同支撑。而浦发再融资传闻等仍提醒我们市场仍有许多不确定性。因此，目前保持中等的基本仓位仍然是稳妥的策略选择，轻仓投资者仍可以等待更加确定的投资机会。

    (6)从单个基金仓位变动情况来看，节前后单只基金仓位变动较显著，富国天瑞、泰信优质两只基金显示仓位增幅10%以上。减仓基金方面，则有金鹰精选、巨田资源、东方龙三只基金显示减仓幅度超过10%。

基金仓位一周测评
股票型
前15名
基金代码	基金名称	基金类型	基金公司	2月22日	1月30日	仓位增减	仓位水平	可靠性
510180	180ETF	股票型	华安基金	98.11%	96.18%	1.93%	重仓	高
200002	长城久泰	股票型	长城基金	94.67%	93.46%	1.21%	重仓	高
161607	融通巨潮	股票型	融通基金	94.45%	95.23%	-0.78%	重仓	较高
519100	长盛100	股票型	长盛基金	94.35%	93.34%	1.01%	重仓	较高
519300	大成300	股票型	大成基金	93.45%	94.44%	-1.00%	重仓	较高
161604	融通深100	股票型	融通基金	93.12%	92.32%	0.80%	重仓	较高
290004	泰信优质	股票型	泰信基金	92.55%	81.46%	11.09%	重仓	高
213003	宝盈策略	股票型	宝盈基金	91.39%	94.08%	-2.69%	重仓	高
161610	融通领先	股票型	融通基金	91.32%	93.27%	-1.95%	重仓	高
590002	中邮成长	股票型	中邮创业基金	90.55%	94.26%	-3.71%	重仓	较高
161903	万家公用	股票型	万家基金	90.51%	88.57%	1.94%	重仓	高
40002	华安MSCI	股票型	华安基金	90.47%	91.77%	-1.30%	重仓	高
90006	大成2020	股票型	大成基金	89.71%	87.69%	2.02%	重仓	高
320005	诺安价值	股票型	诺安基金	89.34%	94.54%	-5.20%	重仓	较高
519181	万家和谐	股票型	万家基金	89.25%	87.13%	2.12%	重仓	高
后15名
202001	南方稳健	股票型	南方基金	69.61%	70.75%	-1.14%	中等	高
240009	华宝成长	股票型	华宝兴业基金	68.34%	65.23%	3.11%	中等	较高
50001	博时价值	股票型	博时基金	66.93%	67.40%	-0.47%	中等	高
161609	融通先锋	股票型	融通基金	66.87%	71.47%	-4.60%	中等	高
40001	华安创新	股票型	华安基金	66.84%	60.41%	6.43%	中等	高
580002	东吴双动力	股票型	东吴基金	66.41%	65.79%	0.62%	中等	高
217001	招商股票	股票型	招商基金	66.39%	60.72%	5.67%	中等	高
163803	中银增长	股票型	中银国际基金	65.92%	69.46%	-3.54%	中等	高
50201	博时价值2	股票型	博时基金	65.70%	61.86%	3.84%	中等	高
200006	长城消费	股票型	长城基金	65.46%	66.34%	-0.89%	中等	较高
161605	融通成长	股票型	融通基金	60.63%	68.51%	-7.88%	中等	高
162102	金鹰精选	股票型	金鹰基金	57.49%	71.17%	-13.68%	较轻	高
233001	巨田基础	股票型	巨田基金	54.89%	59.70%	-4.81%	较轻	高
110029	方达股票	股票型	易方达基金	53.03%	49.00%	4.03%	较轻	高
160314	华夏行业	股票型	华夏基金	52.35%	45.23%	7.12%	较轻	中
偏股混合型
前10名
90004	大成精选	偏股混合	大成基金	92.69%	92.01%	0.68%	重仓	高
161005	富国天惠	偏股混合	富国基金	89.77%	87.64%	2.13%	重仓	高
160910	大成创新	偏股混合	大成基金	89.08%	88.72%	0.36%	重仓	高
90003	大成稳健	偏股混合	大成基金	87.90%	86.84%	1.06%	重仓	高
519690	交银稳健	偏股混合	交银施罗德基金	85.75%	85.75%	0.00%	重仓	高
160610	鹏华动力	偏股混合	鹏华基金	85.49%	87.07%	-1.58%	重仓	高
630001	华商领先	偏股混合	华商基金	85.18%	84.67%	0.51%	重仓	高
519008	添富优势	偏股混合	汇添富基金	84.65%	85.23%	-0.58%	较重	较高
270006	广发优选	偏股混合	广发基金	84.06%	84.12%	-0.06%	较重	高
110010	方达价值	偏股混合	易方达基金	83.62%	87.62%	-4.00%	较重	高
后10名
80001	长盛成长	偏股混合	长盛基金	69.16%	73.09%	-3.93%	中等	高
270002	广发稳健	偏股混合	广发基金	69.04%	72.13%	-3.09%	中等	高
270001	广发聚富	偏股混合	广发基金	66.91%	71.61%	-4.70%	中等	高
200001	长城平衡	偏股混合	长城基金	65.28%	62.29%	2.99%	中等	高
110001	易方达增长	偏股混合	易方达基金	65.23%	65.32%	-0.09%	中等	较高
161601	新蓝筹	偏股混合	融通基金	65.04%	70.87%	-5.83%	中等	高
460002	友邦成长	偏股混合	友邦华泰基金	64.40%	64.15%	0.25%	中等	高
100016	富国天源	偏股混合	富国基金	64.23%	65.30%	-1.07%	中等	中
163402	兴业趋势	偏股混合	兴业基金	63.76%	67.17%	-3.41%	中等	高
255010	德盛稳健	偏股混合	国联安基金	60.97%	69.18%	-8.21%	中等	高
配置混合型
前5名
519087	世纪分红	配置混合	新世纪基金	85.83%	86.23%	-0.40%	重仓	较高
530005	建信优化	配置混合	建信基金	85.44%	85.63%	-0.19%	重仓	高
150103	银河银泰	配置混合	银河基金	84.17%	83.64%	0.53%	较重	高
420001	天弘精选	配置混合	天弘基金	81.35%	83.40%	-2.05%	较重	高
540003	汇丰动态	配置混合	汇丰晋信基金	80.35%	82.62%	-2.27%	较重	高
后5名
50007	博时配置	配置混合	博时基金	47.91%	50.18%	-2.27%	较轻	高
217002	招商平衡	配置混合	招商基金	46.53%	48.23%	-1.70%	较轻	中
162205	荷银预算	配置混合	泰达荷银基金	45.71%	53.53%	-7.82%	较轻	高
253010	德盛安心	配置混合	国联安基金	33.92%	33.41%	0.51%	轻仓	较高
310318	盛利配置	配置混合	申万巴黎基金	27.72%	27.06%	0.66%	轻仓	高
保本型
202202	南方避险	保本型	南方基金	54.00%	54.67%	-0.67%	较轻	高
180002	银华保本	保本型	银华基金	26.16%	25.36%	0.80%	轻仓	高
161902	万家保本	保本型	万家基金	7.99%	10.08%	-2.09%	轻仓	较高