18只基金净值跌破1元花哨营销害苦新基民基金滚动报道

18只基金净值跌破1元花哨营销害苦新基民

2007年07月09日 09:08

祁和忠

    据最新统计，截至上周五，国内股票基金中单位净值跌破1元的已达到18只。其中，单位净值最低的东方精选上周四净值一度见0.8564元，周五回升至0.8849元，与6月19日拆分时的高点相比，亏损已近12%。东方精选在6月20日股市下跌前，曾利用基金分拆这个充满争议的营销手法，募集了90多亿的新资金，该基金净值的剧烈下跌对大量新基民造成了极大伤害。基金分拆这种通过将净值降到1元附近，以吸引投资者的做法，再度成为市场需要认真面对的问题。

    东方精选新投资者浮亏惨重

    6月13日，东方精选发布公告，宣布于6月19日对基金份额实施拆分，并将拆分作为大规模集中持续营销的手段。东方基金公司称，公司之所以进行基金拆分，是为了满足广大投资者的需求，进一步优化东方精选的基金份额持有人结构，促进基金规模的增长。

    然而，如果认真分析这种需求，基金公司的做法是否合适就值得商榷。由于国内理财市场刚刚起步，国内很多投资者接触基金产品的时间不长，对其认识和理解不够，往往偏爱净值在1元附近的低净值基金，对高净值基金存在恐惧心理，这种情况恰恰说明这些投资者对股票基金潜在的高风险存在担心，他们的知识结构与风险承受能力都有待继续培育。而基金拆分相当于把未来的市场需求提前释放，既不利于股市的稳定健康发展，也不利于投资者利益的保护。

    从6月13日至6月18日的短短6天内，东方精选的规模迅速增长至100亿元，意味着新募集了90多亿元资金。对于基金分拆对净值走势的影响，一位投资者曾表示，如果股市下跌，刚做分拆的基金会因为现金较多、股票仓位低而表现出净值跌幅相对小一些的特点。

    然而，从6月20日至上周五，上证综指下跌11.43%，东方精选的同期跌幅为11.51%，基本与大盘同步，说明在6月20日之前，东方精选就已基本完成新募集90多亿元资金的建仓。如果考虑到新资金T+2到账，东方精选新建仓的时间从6月15日之后便开始，这种建仓速度实在令人惊讶。

    宝盈区域增长单位净值最低见0.9322元

    与东方精选类似，宝盈区域增长基金于6月6日发布拆分公告，实际拆分日为6月11日。其拆分公告日及拆分日都早于东方精选，在时间节点上正处于市场结束前一轮调整后的反弹过程中，运气要比东方精选好，因此在本轮下跌过程中的跌幅也要小得多。

    上周四，宝盈区域增长的单位净值最低见0.9322元，上周五回升至0.9541元。尽管跌幅小于东方精选，但对于因拆分而新进入的投资者来说，在不到1个月的时间里，跌幅就已接近5%。

    在6月11日宝盈精选完成拆分时，上证综指收盘点位为3995点，至上周五已下跌5.35%，同期宝盈区域增长的净值跌幅为4.59%，仅略低于大盘。由此可看出，前期市场流传的所谓"大盘下跌，但基金不跌"的神话只是欺骗投资者的谎言，是根本站不住脚的。

    景顺长城精选蓝筹梁华栋会否过意不去？

    与东方精选、宝盈区域增长不同，景顺长城精选蓝筹是5月30日股市大跌后，获批成立的4只新基金之一，自6月18日该基金成立后，景顺长城精选蓝筹每周五公布的净值就一直在1元以下波动，上周五为0.9720元，浮动亏损率为2.80%。

    对于景顺精选蓝筹的100多万客户来说，景顺长城基金公司总经理梁华栋在该基金成立前，曾为新基金热销给投资者造成不便而接连"道歉"，现在他是否会因为新基金成立后净值一直沉在1元面值之下而向投资者再来一次"道歉"呢？更重要的是，景顺长城精选蓝筹的认购费率高达2%，远高于其他新基金的1.2%或1.0%的认购费率，意味着客户的实际浮动损失接近5%，梁华栋是否也会因这一点而向投资者"道歉"呢？

    需要指出的是，在景顺长城精选蓝筹成立的同时，景顺长城鼎益又通过大比例分红进行持续营销，梁华栋就景顺长城精选蓝筹给投资者造成不便一再表示过意不去的醉翁之意昭然若揭。

    记者短评莫将基金营销变传销

    作为专业的机构投资者，基金公司不能一味为扩大资产管理规模多收管理费，而不顾普通持有人的利益，而应本着诚信精神，切实地承担起受托人义务。那种利用市场狂热情绪，通过拆分、大比例分红等手段，募集资金的做法是不可取的。

    一些人总是能为分拆、大比例分红找到各种冠冕堂皇的理由，或称这将能让投资者找到赚钱感觉，或称市场有这种需求就应满足等，但却对可能引起的投资者投资理念的混乱视而不见。去年11月份以来，正是由于基金公司进行基金拆分、大比例分红等急功近利的行为，才带来股市资金供给的过快扩张，客观上加剧了股票供给的紧张，令股市风险急剧增加。

    在现实生活中，我们发现基金营销有演变为基金传销的苗头，所谓的风险提示函已在某种程度上蜕变为只顾面子不要里子的门面工程，成为一种企图让持有人买者自负的形式主义。而这样最终受伤的将是普通投资者，受损害的是资本市场的平稳健康发展。

来源：每日经济新闻

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