基金QDII产品更具吸引力基金滚动报道_中国经济网—

基金QDII产品更具吸引力

2007年08月03日 10:51

张牧涵

    继保监会放行保险公司QDII后，日前南方、华夏两家基金公司又正式获得证监会批准的QDII业务资格，成为QDII细则颁布后，业内首批获得该业务资格的基金公司。



    基金QDII业务的发力，无疑为每一个眼光瞄准海外证券市场的投资人带来了更多选择。较银行、保险的QDII，基金公司投资QDII的范围最广且最具吸引力。

    两家之后或有20家

    “我们希望发行规模越大越好，目标是超过10亿美元以上。产品将以人民币认购为主，主托管行是工商银行（行情,资讯），境外托管行是纽约银行。我们会尽快上报第一只QDII产品。”南方基金总经理高良玉这样表示。

    而基金QDII的一个重大目标就是“投资市场将会放眼全球，除了香港外，还会包括美国、欧洲等市场”。这也一举打破了此前只能炒港股的QDII困境。

    据《市场报》记者了解，首批获证监会批准的两家基金公司早已做好充分准备工作，正在摩拳擦掌、跃跃欲试。南方基金表示，在QDII业务方面已做好了全面的准备工作。公司从2003年就定期对海外主要证券市场进行研究跟踪，目前开展境外投资业务各项准备工作都已就绪，而境外投资顾问为全球领先的金融服务专业机构梅隆集团。而同时获得QDII业务资格的华夏基金，更已准备了多只QDII产品。其中华夏全球精选基金为股票型，投资于美国、欧洲、日本、中国香港以及新兴市场等全球市场。

    据了解，早在2005年前后，包括南方基金在内的第一批基金公司就已递交QDII资格申请。业内人士表示，海富通、上投摩根也有望很快获得资格。放眼未来，根据证监会QDII业务的有关规定，申请QDII业务的基金公司被要求净资产不少于2亿元、经营基金管理业务达2年以上、且在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。据此推算，国内大约有20多家基金公司符合申请要求。

    基金QDII优势何在？

    业内专家表示，基金公司是我国合格境内机构投资者之一，与银行、保险机构的QDII有较大差别。

    基金QDII的特别之处首先是境外投资资金的来源不同。根据中国人民银行规定，基金公司是集合境内机构和个人的自有外汇；银行是集合境内机构和个人的人民币资金，在一定额度内购汇进行境外投资；保险机构则是按其总资产的一定比例购汇进行境外投资。因此，在募集方式上，银行和基金公司可以集合资金，而保险机构不能集合资金动作；在资金品种上，银行是集合人民币资金后购汇投资于境外，基金公司集合的是外汇资金，而保险机构是直接进行购汇投资于境外。

    此外，境外的投资对象也有所不同，综合来看，基金公司的投资范围最广。同样根据央行规定，银行QDII只能投资于境外固定收益类产品，保险机构QDII只能投资于境外固定收益类产品及货币市场工具，而基金公司QDII则可进行包含股票在内的组合证券投资，投资范围明显广阔得多。

    由此可见，从中长期来看，基金QDII产品比银行、保险机构QDII产品更有优势。首当其冲就是由于基金QDII投资范围广，可以构建更能满足投资者需求的投资组合，其收益率自然也比偏重低风险、低收益、稳健见长的银行产品高；其次，基金公司作为专业化的投资机构，本身就具备更强的专业化投资能力；最后，目前基金公司QDII业务以个人和机构手中的自有外汇为主，基本上没有汇率风险或者其汇率风险较换汇的投资产品更小。

    谁是基金QDII客户

    去年底，基金行业带有试点产品性质的QDII基金——“华安国际配置”发行，半年来净值仅为1.038美元，累计收益只达到5％左右。过低的收益，造成了QDII产品至今在市场上不太受欢迎。而截至2007年6月末，银行系QDII产品认购额约为130亿元人民币，仅用掉500亿元QDII总额度的26％。从长远来看，QDII可以把投资者带入海外市场，分散A股市场震荡带来的风险，同时也可分享其他高回报率市场带来的收益。而目前看来，基金QDII或许可以扭转QDII叫好不叫座的尴尬。

    国家外汇管理局局长胡晓炼此前曾表示，基金管理公司等证券机构集合境内机构和个人自有外汇进行境外组合证券投资，在起步阶段将采取定向募集和试点的方式。经过一定时间的试点，可转为公募。

    业内专家认为，在试点初期，QDII以类似证券公司集合资产管理计划的方式进行募集。因而，对海外市场有一定了解的投资者和拥有外汇资产的各类大型机构将是基金公司QDII的重要客户。

来源：市场报

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