基金发行一松一紧 QDII如火如荼警惕风险勿盲从

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基金发行一松一紧 QDII如火如荼警惕风险勿盲从

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月11日 08:33

雷鸣

    QDII基金仍然热度不减，受到投资者的热烈追捧，9日发售的嘉实基金10日公告称嘉实海外中国的认购资金已超700亿元，远远超过其40亿美金的规模，将进行末日比利配售。嘉实海外中国股票基金本次发行约合300亿人民币，为国内第三只股票QDII基金，最低认购门槛为5000元人民币，但是与此对应的是，国内基金市场近期出现发行停滞，9月以来仅发行华夏复兴一只创新型封基，对外资金流出的加速和对内资金的缩紧或显示国内的国内的流动性过剩问题依然存在，管理层或将通过资金面的调节来缓解国内市场的流动性过剩问题。

    根据资料显示，嘉实海外中国股票基金为国内第三只股票QDII基金，9月以来基金系QDII发行进行的如火如荼。首只股票QDII基金—南方全球精选配置基金于9月12日发行，受到投资者热烈追捧，引来500亿认购资金，加之此后南方基金公司向外管局申请并获批的追加额度，该基金的最终募集额度为300亿元人民币（相当于40亿美元）；9月27日，第二只股票QDII基金—华夏全球精选配置基金首发，认购资金超过620亿元，由于该基金申请的外汇额度仅为25亿美元，华夏基金再次向外管局申请追加额度，并获得批准，最终华夏基金的总投资额度为50亿美元。

    通过观察我们发现，QDII基金发行的规模在不断的扩大，而外管局对于基金公司的追加额度申请也是有求必应，南方全球精选配置基金初始发行规模为20亿美金，在受到热烈追捧后，追加到40亿美金，华夏全球精选配置基金的初始规模仅为25亿美金，但是同样追加到翻倍的50亿美金，嘉实海外中国股票基金的首发规模达到40亿美金，目前尚不知道其是否会追加额度，按照其700亿元的认购资金，再度翻番到80亿美金（约600亿元人民币）亦是可以全额认购的。QDII基金受到的热捧程度令人诧异，而9月内才开始启动的QDII的规模首度超过QFII更令整个业界震惊。

    业内人士表示，管理层历来热衷于通过控制基金发行的节奏来调控股市的资金面，对于基金发行的认可程度一定程度表明了其对目前基础股票市场的态度。5.30大跌后，管理层加速了新基金的审批发行速度，4只开放式基金同时入市，对当时A股市场的市场人气及信心起到一定支撑作用。据全景网的统计数据显示，07年8月新发基金总规模合计527亿，而9月基金发行近乎限入停止状态，仅南方全球精选配置基金和华夏复兴两只QDII基金发行，除去首只QDII，仅有50亿的资金量流向基础股票市场。而在07年7、8月基金发行的小高潮之后，沪指一路高歌猛进，尽管各项宏观经济数据的高企使得管理层宏观调控压力增大，但相对充裕的资金依旧推动A股票一路走高，在此背景下，管理层暂停了国内的新基金发行，加速QDII审批速度，或许将一定程度上缓解了国内的流动性过剩问题。

    目前国内已有多家基金公司发行了QDII基金，根据其招募说明书显示，其目标大多指向港股，在QDII受到热捧，资金实力日益雄厚的背景下，9月以来港股强劲表现，迭创新高，中资股更是一飞冲天，通过港交所的统计数据我们可以发现，进入9月以来，港交所的每日交易量前十名大多数均为中资股，据港交所截止9月30日统计数据，2007年香港主板中國股份H股的成交量为4662839.26百萬港元，而2006年全年为2521764.08百萬港元，推至更早的2005年则仅有949155.23百萬港元，两年时间翻了五倍之多。在管理层的南水北调的良苦用心下，国内的流动性过剩问题短期内或得到缓解，但是是否会造成香港市场的泡沫，仍有待观察。

    对于包括香港在内的海外市场虽然相对较为成熟，且全球连动性较强，但是投资海外股票市场存在一定的不确定性，加之人民币加速升值的预期，QDII基金仍然为第一次出海，经验仍有所欠缺，短期内风险依然存在，投资者还需根据自身投资偏好切实选择投资产品，切忌盲目跟从。

来源：全景网

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