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应从资产配置的角度考虑理性投资基金QDII产品

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月12日 10:06

    近期基金QDII产品连续发行，均受到投资者热捧。对此业内人士表示，投资基金QDII产品应从资产配置的角度考虑，在选择时留意各基金在投资范围和方式上的不同。

    在人民币升值的背景下，基金QDII产品必然会面临一定汇率风险。随着国内证券市场的持续上涨，A股市场整体估值水平日益走高，未来震荡加剧的可能性很大。国际理论和实践经验均表明，全球化投资不仅可以有效分散单个市场的投资风险，而且有助于提高经风险调整后的投资回报水平。通过基金QDII产品投资海外市场能有效分散投资组合的风险，避免对单一市场的过分依赖。

    业内人士表示，虽然都是投资海外市场，但目前面世的4只基金QDII产品在投资范围和方式上还存在较大区别，投资者在选择时应该仔细分辨。

    南方全球精选配置基金投资范围涵盖全球48个主要国家和地区；在全球范围内精选出10个最具投资价值的市场进行重点投资，并根据市场情况的变化作灵活、动态调整。该基金在发达市场通过投资最具市场代表性的指数基金来获取便捷、稳定、长期的平均收益，在新兴市场通过投资指数基金和主动管理的股票基金来最大限度地分享新兴市场的超额收益，在香港则直接投资股票，力争通过择股择时获得超额收益。

    华夏全球精选基金主要采取“自下而上”的个股精选策略，以国际化视野精选具有良好成长潜能、价值被相对低估的行业和公司进行投资。该基金主要投资于美国、欧洲、日本、香港以及新兴市场等全球市场。该基金在资产配置方面表现出了积极的进取性，其中投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%，对港股、H股的投资比例大约为30%左右。

    嘉实海外中国股票基金则将投资重点放在海外中国股票上，将主要投资于港股以及在新加坡和美国上市的主营业务收入至少50%来自中国的上市公司。由于海外中国股票主要由金融、能源、电信等蓝筹股构成，这些股票在海外市场的市盈率几乎仅为其在A股市场的一半，具有较高投资价值；另外还有一些仅在海外上市的优秀公司，如中国电信、百度、蒙牛等，可以通过嘉实海外股票基金让投资者分享这些企业的成长。

    上投摩根即将发行的首只QDII产品亚太优势基金主要投资于具有“高成长、低估值、高股息”的亚太地区证券市场或在其他证券市场交易的亚太企业，投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场(日本除外)。

    业内人士表示，尽管目前尚无投资业绩供投资者参考，但这4只QDII产品由于投资范围和方式都不相同，例如通过指数基金投资发达市场就比直接选股风险相对低一些，国内基金公司对海外上市中国公司的了解也比外国上市公司更直接、深入，投资者在选择时应考虑这些因素。

来源：中国证券报

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