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投资者青睐QDII基金两方面考验其投资回报能力

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月15日 07:36

周宏

    投资者青睐QDII基金的趋势越来越明显。上周发行的第三只股票型QDII基金---嘉实海外中国股票基金在发行首日再度获得投资者追捧，根据刚发布的中签申请确认比例结果公告显示，该基金吸引的认购申请金额达到737.85亿元，已经刷新了近半年来基金发行首日申购资金量的新高。

    至此，QDII细则颁布后获批推出的前三只股票型QDII基金---南方、华夏、嘉实全部在首日结束募集，合计募集资金超过120亿美元（约900亿人民币）。而且这三只基金的认购申请资金更是节节升高，从第一只490亿元，上升到第二只的630亿，再到目前的738亿，以平均每个交易周120~130亿元的水平急速上升，已经达到令人惊叹的水平。

    而根据种种迹象来看，本周一发行的第4只上投摩根亚太很可能进一步刷新这个纪录，甚至不排除突破历史纪录的可能。QDII基金的热度让人惊叹，也让人有一些担忧。

    根据公开的一些分析，QDII基金受到热捧有几个原因：一、一个月来A股基金发行出现了空档，基民对新基金的饥渴推动了对新发的QDII基金的认购高潮；二、A股市场日渐升高的估值水平和其他邻近市场的快速走高，引发了部分投资者分散投资，寻求全球资产配置的考虑；三、则是目前市场流动性泛滥和政策鼓励的大背景所致。

    不过，这个日渐升高的认购趋势，值得投资者予以理性看待。从大的方面来说，参与全球配置，进行全球化的投资，在全球寻找投资机会。对于目前面临升值压力的中国经济和过度充裕的流动性有相当的合理性。

    目前前三只发行的基金均为全球配置基金，可投资市场遍布欧洲北美亚非拉，导致了两个方面的考验：

    一、第一个考验在投资能力方面，国内投资团队初试海外投资，在相当多的市场投资经验未必建立，初期依赖当地基金进行间接投资是必然的，这使得上述QDII基金在海外投资时，收益相当程度依赖于各国市场的表现。

    二、则是目前QDII首批推出的3家都是全球基金，其产品设计决定了上述基金的收益水平和波动程度都较单一市场来得低，而这一点，QDII投资者能否清晰认识，树立正确的收益预期。很可能成为市场进一步发展的关键。

    最近成立的十家股票型基金
　　基金简称　　　　　　首发规模(亿份)
　　泰达荷银市值优选　　118.687
　　交银施罗德蓝筹　　 117.439
　　金元比联动力保本　　49.89
　　中邮核心成长　　　　149.57
　　华安策略优选　　　　111.26
　　光大保德信优势　　 99.06
　　华夏复兴　　　　　　49.99
　　南方全球精选　　　　299.98
　　华夏全球精选　　　　300.55
　　嘉实海外中国　　　　300.93　　

来源：上海证券报

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