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近200亿美元基金QDII出海追逐中国概念股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月24日 09:48

胡芳

    基金QDII出海的速度明显加快，数额也逐渐增大。据最新数据显示，上投摩根又再获10亿美元的境外证券投资额度，加上之前所获得的40亿美元额度，上投摩根共获得50亿美元的QDII投资额度，与华夏及嘉实获得的额度持平。至此，基金出海的资金接近200亿美元。记者发现,在这200亿即将出海的基金QDII中,有不少QDII瞄准中国概念，准备在海外市场上进行一场中国秀。

    目前瞄准中国概念的基金QDII并不少。海富通公司表示其旗下的首只QDII产品将重点投资具有“中国概念”的境外上市公司，即上市公司中最少30%的股权（占总股本）由中国内地机构单位持有，或者上市公司最少必须有50%的营业额来自内地。

    工银瑞信基金公司也将中国概念设计进了自己的QDII产品。它的投资范围主要是两类证券：一是在香港等海外证券市场上市的中国内地公司股票；二是全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司股票。

    较早登台的嘉实海外中国股票基金将自己的范围定位于主要投资于港股，以及在新加坡和美国上市的主营业务收入至少50%来自中国的上市公司。

    出海的QDII却仍然要投资在海外上市的中国公司，为什么和完全投资海外市场的QDII相比,中国概念QDII收益又将如何？

    国泰君安基金分析师吴天宇认为，这些QDII之所以要选择海外市场上市的中国公司或者港股市场，首要原因是因为他们对这些公司比较熟悉，这将大大降低他们投资的风险。而这些中国概念的上市公司在海外市场都有比较好的估值，因此可以预期得到相应的收益。

    业内人士分析认为，持续看好中国经济增长的潜力也是这些基金QDII选择的原因之一。

    数据显示，中国经济具有增长速度快、持续时间长和增长潜力大的特点。1980年至2006年，平均增长速度高达10.5％以上，而同期全球平均水平约为3.7％。全球范围内有很多受惠于中国经济增长的外国公司，还有一大批在中国经济中处于重要地位的内地公司在香港等境外市场上市，这些公司治理结构完善、实力雄厚、业绩优良。投资这些公司，可以充分分享中国经济增长所带来的投资机会。目前，符合“中国概念”的海外上市企业标准的上市公司大约有600多家，市值在1.67万亿美元左右，与A股市场流通总市值接近。这些都给基金QDII提供了一个广阔的选择舞台。

    尽管前景良好，但是专家认为中国概念也需要安全护航，在这些基金QDII出海的同时还是需要注意到诸多问题。

    海通证券高级基金分析师娄静认为，尽管这些基金QDII可能比较熟悉海外市场，同时伴随着中国经济的稳速增长，可以预见他们的前景。但在具体的操作中还存在很多问题。不同的投资机会也需要不同的投资策略。此外，还需要根据不同市场，基金QDII的操作需要注重资产规模和市场关系。如果基金QDII规模比较大，资产配置应是最需要考虑的问题。

    此外，吴天宇则认为，这些中国概念的基金QDII因为处于国外市场，有利于投资者作全球资产配置。不过相对于全球其他市场而言,它的估值仍然是偏高的。因此，面对高估值和汇率风险进行不同的投资策略也应重要考虑。

    基金QDII投资海外，收益率如何？能否给投资者带来高回报？吴天宇认为，现在还很难预测基金QDII的收益率。因为这在国内毕竟是新生事物，对于国内的投资者来说一切还是未知数。基金出海将碰到什么样的问题还有待实践检验，基金QDII对衍生品的运用也有待操作。

    娄静认为，根据目前南方基金QDII的情况来看，基金QDII的前景还是乐观的。

    专家认为，基金QDII不管是投资海外市场还是瞄准中国概念，最终还是应该树立正确的投资观念。基金QDII并不是可以一夜暴富的工具，也非投机工具,而应该是资产配置中的一支。是一个能获得稳定收益并分散风险的理财产品。

来源：国际金融报

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