基金三季报:三季巨资涌入基金仓位迫降_中国经济网—

基金三季报:三季巨资涌入基金仓位迫降_中国经济网——国家经济门户

·	财经人物--财智人生
·	独家视点--一家之言
·	财富生活--孔方世界
·	行情直播--股市资讯

	中国经济网 > 财经频道 > 基金 > 首页 > 基金滚动报道 > 正文

基金三季报:三季巨资涌入基金仓位迫降

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月26日 08:38

肖莉

    前天开始，2007基金三季报陆续出炉，基金在过去三个月规模情况、基金的操作细节、持股细节以及未来的投资策略等，都在三季报中依稀可见，本报未来几天将陆续对基金三季报进行统计。

    未必主动"减仓"

    前天，首批15家基金公司旗下100多只基金披露三季报，根据有关统计，100多只基金中，可比股票基金的三季度末平均仓位为79.42%，比上季大幅下降3.42个百分点，今年首度低于80%的平均水平。

    然而，在基金大幅减仓背后，却是股指的持续上涨。单从指数来看，沪深两市指数在"十一"长假过后，出现大幅上涨。如何看待这一现象？

    汇添富优势精选基金经理苏竞表示，仓位的降低有两种类型：一种是主动降低，例如原来仓位是90％，现在降到80％。另一种是被动降低，大量资金持续申购，基金即便加仓，还是可能比以前的仓位低。主动和被动两种情况，目前市场都存在，但是以被动降低为主。也就是说，目前进入这个市场的资金更多了，从而导致了基金仓位的降低。目前市场前景不明朗，很多基金经理将资金留在手里，为下一步做准备。

    由于基金规模持续扩大而带来基金仓位被动性降低，这一迹象在基金季报中有迹可寻。根据Wind资讯统计，今年三季度出现集体减仓的基金公司主要是博时基金、广发基金、东吴基金、大成基金和长城基金。而这些基金公司正是在今年三季度资金规模出现大幅上升的公司。

    根据统计，博时价值增长、博时新兴成长、大成创新成长和广发大盘等基金的规模超过300亿元。而其中，博时价值增长和博时新兴成长三季度末股票仓位偏低，分别达到资产总值的47.92%和61.19%。博时价值增长基金经理对股票仓位较低的解释为："基金在8月份进行了本年度第二次大规模分红持续营销，股票仓位上有一定的影响。"

    值得注意的是，三季报显示，博时价值增长基金净值已经高达426.19亿元。而根据该基金二季报显示，其在二季度期末基金资产净值还仅为40.58亿元，其基金规模在三季度扩大超10倍，可是其在三季度的净值增长率仅为32.15%。由此可见，其基金规模的增加来源于新资金的申购。

    而根据博时价值增长二季报，其股票仓位为74.77%，股票投资额度为约31亿元，再比较三季报股票投资比例47.92%,投资额度也近206.79亿元，博时价值增长三季度股票投资相对仓位降低了，但是绝对投资额却增长了6.67倍。

    普遍关注基金"流动性"

    基金业人士告诉早报记者，监管部门在近日的多次讲话和文件中，提醒基金公司自查流动性问题，尤其是中小盘股的流动性问题。在本次公布的2007基金三季报中，"流动性"也成为主题。

    流动性之所以备受关注，来自基金规模的快速扩张。博时主题基金经理在三季报中称，"由于在调整市中良好的表现，流入共同基金的资金以令人惊异的速度增加。基金业的净值规模在短短的1个季度内净增加1万多亿元，总规模已突破3万亿元。"

    在基金规模快速增长过程中，流动性尤其成为一些巨型基金管理者的焦点。大成稳健蓝筹基金经理就表示："本基金规模已显著增加，对于资产的流动性以及整个市场的流动性风险有较显著的关注。"

    长城久泰基金也称，投资组合中具体股票的投资比重将以流通市值权重为基础进行调整。股票投资范围以中信标普300指数的成分股为主，少量补充流动性好、可能成为成分股的其他股票，并基于基本面研究进行有限度的优化调整。

    基民赎回意愿不强烈

    在基金三季报中，300亿元规模以上基金并不少见。而基金业人士告诉早报记者，一些基金规模在已经超过400亿元之后，仍在开放申购、赎回，并引起了监管部门的注意。

    仅仅根据基金三季报披露第一天的统计情况，在三季报已披露的不足1/3基金中，已显示博时价值增长基金规模高达426.19亿元。博时新兴成长基金管理规模达334.26亿元。广发大盘和大成创新成长基金的管理规模分别达到313.06亿元和305.2亿元。

    这些巨无霸基金的规模，已经引发监管部门和一些基民的担忧。据了解，某基金公司旗下基金规模在超过400亿元之后仍然未停止申购，对于该基金是否应该停止申购，不少基民在一些财经网站论坛上展开了激烈讨论。而基金业人士则告诉早报记者，北京某基金公司旗下两只基金，总量规模高达约900亿元，监管部门已经到该公司叫停其基金的申购。

    据了解，尽管目前股指震荡，基金经理都有高处不胜寒之意，但在赚钱效应下，基民赎回基金的意愿并不强烈，各开放式基金的申购有所放缓，但基金规模并无缩小之势。

来源：东方早报

中国经济网声明：股市资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。