QDII境外炒股遇寒流首批4只基金目前2只跌破面值

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QDII境外炒股遇寒流首批4只基金目前2只跌破面值

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月08日 07:41

罗凰凤

    一句"放眼全球，让中国投资者望得更远"，QDII产品曾让很多人怦然心动。而本周港股市场的大幅震荡，却让投资者为QDII产品捏了一把汗。在非保险类金融机构相继"出海"练兵的背景下，保险QDII也正式扬帆起航。昨天媒体披露，平安集团和华泰财险已拿到投资香港H股、红筹股的批文，至此，内地银行、基金、券商、信托、保险均有机构获得了QDII资格。

    银基保，三军会师境外

    根据保监会公布的内容，平安保险公司获准运用不超过上年末总资产5%的人民币资金购汇投资港股(包括公司已经获得批复的对外投资17.5亿美元)，所投股票应当以香港H股或红筹股为主；而华泰保险投资港股的资金则不得超过上年末自有外汇资金和人民币购汇资金的5%。

    按照平安、华泰2006年末的总资产计算，两家公司投资港股市场的总额分别为220亿元、9.6亿元。

    据透露，在办理完相关手续后，两家保险公司预计在本月底或下月初就能正式"出海"。目前华泰财险已向保监会申报一款QDII投连险产品，与内地同类产品投资基金及多个账户的特点相比，QDII投连险产品仅设一个账户，且直接投资于港股市场。

    由于被视为保险"出海"指南针的《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》尚未出台，业内人士认为华泰、平安这次"出海"获批是保监会放行保险QDII的探路。与此前获得资格的银行、基金、券商和信托一起，保险也成为QDII的主导力量，共同角逐境外市场。

    基金QDII出海"遇险"

    与银行、基金系QDII产品相比，保险QDII产品的卖点在于保障功能，但在如今震荡剧烈的境外股市行情中"破壳而出"，在运作上似乎有点尴尬，因为被市场寄予厚望的QDII基金的净值表现并没有让投资者的预期得到满足。

    根据四家基金公司在其网站公布的信息显示，基金QDII业绩增长平缓。截至上周五，华夏全球QDII基金净值1.020元，涨幅为2%，首次公布净值的上投摩根QDII基金则与嘉实海外QDII基金一样跌破1元面值，净值分别收报0.994元、0.992元。此外，南方全球精选配置基金净值也较前一周出现下降，为1.024元，涨幅2.4%，但这也是目前累计收益最高的QDII基金。而银行系QDII同样也没有躲过大跌。

    "短期的净值波动不能真实反映出基金的状态。"南方全球精选配置基金负责人表示，QDII基金注重的还是长期的投资理念，不能以短期的业绩情况去评价QDII。

    新基金将降低港股仓位

    QDII基金的表现也与近段时间以来香港股市大幅震荡有关。受"港股直通车"谨慎推出消息的影响，周一港股曾见有史以来最大单日下跌点数。出海不久的QDII产品随之面临严峻的考验。

    与此同时，日前中国证监会也发布消息，要求数家基金公司修改等待审批的QDII产品，并降低对港股的投资比例。而此前，港股是各家QDII备受青睐的对象，已经发行的四家QDII基金中，南方QDII基金的港股投资比例上限为40%，华夏QDII基金对港股、H股的投资比例上限大约为30%左右。

    "这是一个信号！"国泰君安基金分析师吴天宇表示，这是证监会对目前日益膨胀的QDII基金给出的一个风险提示：不要将过多的资金都押宝在短期涨幅巨大的港股市场上，从分散风险的角度上考虑，应将QDII产品的投资范围放眼全球。

    至于限制港股的投资比例，是否对基金QDII产品收益有影响？各方说法不一。华宝兴业基金公司相关人士表示，今后基金公司的产品设计上将会对港股的投资比例有一定的考虑，如将目光瞄准"金砖四国"、欧洲市场或者美洲市场等，如果产品设计上是全球市场配置，那稳定性将较好一点。汇添富基金公司国际投资副总监刘子龙则表示，影响不会太大，因为要获得收益，还取决于一个QDII的综合运作，并不仅仅是一个投资比例和产品设计上所能完全决定的。

    事实上，QDII出海之前也曾经遇到过市场的大幅波动，受美国的次级按揭危机影响，国际市场动荡和港股的高位深幅下挫，内地投资界也开始反省QDII出海的风险。业内人士分析，除了要向投资人充分提示国际市场风险、管理人管理风险外，还有必要向投资者说明投资QDII产品的成本远高于内地股票基金，主要是QDII的资金清算、证券托管等与内地股票基金有较大的差异，但很多QDII在销售时，都没有清晰揭示这些内容。

来源：钱江晚报

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