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君子协议淡如水私募基金运作模式

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月09日 08:29

    私募人“君子协议”的诱惑

    想采访到一只私募基金，是一件难事。或许各种原因所致，这个圈子的人大多行事低调。可如果你说是投资，那么，接触到私募操盘手的机会就有了。据说，中国证券市场私募基金的规模约有7000亿元，具有规模的私募机构不乏少数。与圈子里几个私募“正规军”相比，私募操盘手尚颢，不过是一个小人物。或许，只有像他这样的“后生”，与记者接触时才没有太多顾虑。

    借助牛市白手起家

    托牛市的福，国内私募及私募操盘手逐渐变身为股市新兴力量而引人侧目。几天前，记者见到了尚颢，25岁，私募经历一年。或许，这个简单的“从业史”会令很多老手笑饭。但是采访结束后记者却发现，他身上具备了私募人最应有的品质。

    作为国内某著名拍卖公司技术部人员，在常人眼里，这份工作的收入令人满意。然而，用尚颢的话说，投身私募就是挑战自己，全方位的挑战。没有正规的营销策略拉客源，没有大私募机构完善的工作室条件，有的是值得信赖的人品和刻苦研习的操盘手段。如今，自己的客户越做越多。尚颢说：“与客户之间的约定，坦白地讲，更像是一种君子协议，全凭人品。”

    报酬随利润水涨船高

    他拿出一个文件袋，记者注意到，里面有每笔资金的利润及分红情况的详细记录。其中一笔150万的单子，配有20多页的交易笔记。尚颢说，从4月份起他接手的资金，都是承诺100%利润返还，目前手上可操作的有几百万，获利都在3倍以上。那么，客源从哪儿来？尚颢讲，主要是自发，口口相传而来。“他们拿出钱，说要用这笔钱赚多少，我会根据情况做出一个承诺，然后白纸黑字签协议，但很多时候是没有书面协议的，口头承诺的事就比较容易出状况。”协议是苛刻的，利润未达到预定比例，报酬一分钱不给，全成无效劳动。

    采访中，尚颢的电话响了几次，记者大体能猜出多数是询问私募的事。“遇到咨询的人，或是有可能成为客户的人，我不会像推销员那样，卖劲的推销自己，这个圈子口说无凭，凭的是人品和业绩。”

    透支精力和体力

    问及报酬，25岁的尚颢一笑只说，今年他用炒股赚到的钱及私募报酬买了房子。他坦言，丰厚的利润回报无疑是一种巨大的诱惑。“我得到的就是我付出的，透支了脑力、体力、精力，这些是别人看不到的。”晚上6点从单位下班之后，尚颢每天要花至少5个小时来分析市场、研读技术，阅读海量资料和信息。为得到更多、更准确的业绩报告，他自掏腰包与大机构合作，请专业的调查师、精算师提供数据。尚颢感慨地说，这个圈子的生存状态就是痛并快乐着。

    君子协议淡如水

    在圈子里，遇到的人也是百态。他说，从君子变小人这样的事，几乎每周、每个月都会发生。一个从小长大的朋友，拿出10万元做投资，口头约定一年100%利润返还。几个月后，朋友的资金越做越好，按约定，报酬也水涨船高。“可是一天，他发现我应得到15万的报酬，而他的本金只有10万时，他心理极不平衡，于是连本带利全部拿走。”尚颢摇摇头说，目前没有制度依据来对这种事做一个公断。说来也巧，几天后，就有一个客户拿着80万来做，说就是看中了尚颢的人品。

    博弈于心在定力

    专门学习了一年心理学的尚颢总结入行以来的体会——内心的博弈。遇“5·30”大跌时，一个120万元的信托单子，一个月内亏了50万，客户产生违约的念头，这时要有充分的理由说服他信任自己。“你赎回的话，我们就什么都没有了。”每次的跌或涨，客户就会频繁地发问和质疑，这是对私募操盘手意志力和判断力的严峻考验。“人性的弱点在股市中表现得惟妙惟肖。”尚颢一边开玩笑地说，一边拿起电话准备接听又一客户打来的咨询电话。

    采访结束时，尚颢说：“记得小时候，我爸爸玩股票。那时，一见到家中厕所的暖气上一连几天摆放着证券报纸，我就知道牛市来啦。而眼前，我已成为中国牛市的参与者与见证人，兴奋之情溢于言表。”梁娜

    ●相关链接

    私募是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。

    私募基金的运作方式及契约内容较为多样化，主要运作方式有两种。第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应的设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。第二种是接收账号（即客户只要把账号给私募基金即可），如果跌破10%，客户可自动终止约定，对于赢利达10%以上部分的，按照约定比例进行分成，此种都是针对熟悉的客户或大型企业机构。在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定投资者，圈子虽小门槛却不低；与公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金的要求低得多，加之政府监管相对较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作更灵活，获得高收益回报的机会也更大。

来源：北京晨报

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