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基金公司08年投资策略人民币升值概念受关注

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月30日 07:55

家路美

    近日，基金管理公司纷纷发布近期市场预测以及2008年度投资策略分析。综合来看，多家基金公司都对人民币升值以及通货膨胀予以高度关注。并表示，具体操作上，可适当配置受益上述题材的相关板块。

    上投摩根表示，预计未来几季度，在调控背景下，固定资产投资及出口将进一步稍微减速，但仍看好中国经济前景。

    上投摩根从四个方面阐述了对宏观经济的看法。一是通胀：短期由于流动资金仍然过剩，通胀风险不易解除，但预期2007全年度CPI将达到4.3%，2008年会逐步下滑至3.8%。二是货币政策：预期未来几个月央行将至少再升息27个基点，同时，配合行政手段联合抑制通胀预期和降低经济过热风险，将实质存款利率由负导正，进而控制资产泡沫化风险。三是人民币汇率：考虑到对实质经济的影响及资金控管，推测人民币继续缓步升值的机率最高。四是资金流动管制：预计仍将朝自由化迈进，藉此疏解国内资金流动过剩问题，QDII方案仍会持续展开。

    对于2008年投资策略，泰达荷银看好人民币升值这一主题。不过，泰达荷银认为，目前处于本币升值所带来的牛市已经走入下半场，接下来能够让牛市延续的因素将是社保方面的进一步完善以及科技创新。

    该基金认为，2008年将是国家社会保障体系完善的一个重要起点，而社会保障的完善不仅将促进投资者进行理财，还将给资本市场提供强大的资金后盾。而科技创新将令中国成为并能在相当长的时间内保持全球制造业基地的位置。

    招商基金同样也看好人民币升值，且宏观调控预期引发的该板块调整也提供了良好的介入机会。该基金认为，目前人民币升值速度仍在加快，而人民币升值也是推动本轮牛市行情的核心驱动因素之一，因此在行业选择上，可以重点配置人民币升值受益的金融和地产行业。此外，前期落后大盘，受益于通货膨胀的消费服务和连锁商业行业，以及受医改政策驱动，估值水平相对较低的医药行业等都值得关注。

    该基金还表示，在配置方面，将继续维持攻守兼备策略，在加强组合防御性的同时，提前布局后期市场行情。可以业绩和估值为核心，兼顾流动性因素，重点配置未来业绩高增长预期明确的公司，近期重点关注超跌优质股。

    工银瑞信认为，近期，从内部来看，政策面、资金面依然趋紧，IPO的持续密集发行尤其是大型IPO的发行，导致积聚在二级市场的存量资金被迅速分流，短期资金压力骤然增加。持续的紧缩性政策也使得市场资金压力明显上升。但另一方面，人民币加速升值，资金流动性依然充足，也决定了市场进退两难的处境，因此市场极有可能继续反复震荡，以时间换取空间。

来源：证券日报

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