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证监会开闸基金专户理财先从"单一客户"试点

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月01日 07:26

孙立云

    中国证监会昨日发布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，标志着市场期待已久的基金公司专户理财业务正式开闸，这将为基金业迎来新的发展契机。据悉，该试点办法将从明年1月1日起施行。这一办法为基金公司与客户设置了参与“门槛”：分别为200亿元和5000万元。

    门槛：资产规模200亿

    试点办法对申请开展专户理财业务的基金公司相关资格进行了严格规定。

    根据规定，基金公司净资产应不低于2亿元人民币；在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产。同时，试点办法还要求公司两年以上且最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规行为正在被监管机构调查，并且已经配备了适当的专业人员从事特定资产管理业务等规定。

    针对市场所担心的公募基金与专户理财之间会否存在利益输送问题，试点办法要求，证券、期货交易所应当对同一基金管理公司管理的证券投资基金与委托财产投资组合之间发生的异常交易行为进行严格监控，并及时向证监会报告。

    先从“单一客户”试点

    试点办法指出，基金管理公司从事特定资产管理业务有两种形式，分别是为单一客户办理特定资产管理业务及为特定的多个客户办理特定资产管理业务。在专户理财客户门槛的设定上，试点办法要求为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于5000万元人民币。

    不过，据有关人士介绍，基金公司专户理财将本着“先行试点，稳步推进”的原则开展。也就是说，初期将选择一些规模大、管理能力较强的基金公司进行小范围的试点，随着市场的成熟再将范围逐步扩大。而尽管试点办法规定了专户理财可以采取为单一客户和特定的多个客户办理特定资产管理业务两类模式开展，但初期将先从“一对一”的模式开始试点。

    将为市场持续“输血”

    根据试点办法规定，基金公司最多可从所管理资产净收益中分成20%。这相比公募基金靠每年提取1.5%的管理费，对基金公司显然有着极大的吸引力。

    业内人士认为，预计其客户包括保险公司、大型国企以及一些私营企业在内的机构客户，将为市场带来持续稳定的新增资金。另外，专户理财正式推出后，将极大增强基金公司竞争力，给基金业带来飞速发展的机遇。

    当然，也有基金业研究人士担心，我国国情是机构持有人比重大，如果放开基金专户理财，基于费率的差异，现在持有公募基金的保险公司和机构大户就会赎回现有份额，把手中基金换成单独开户的特定账户。

    不过，昨日一家基金公司负责人告诉记者，基金专户理财应该不会对公募基金有太大的影响，毕竟我国公募基金已有多年的发展经验与基础。重要的是，现在基金业正面对着券商理财重新崛起带来的挑战。

来源：东方早报

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