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银行QDII产品热捧境外基金

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月05日 08:02

唐曜华

    亚洲、欧洲或全球配置资产的基金受追捧

    目前国内基金发行渐受冷落，银行系QDII产品则开始热衷投资境外基金，近期尤以外资银行推出的投资境外基金的产品最多。同时由于港股近期走弱，银行QDII扎堆投资香港股票和基金的局面也有所改变，在亚洲、欧洲或全球配置资产的境外基金开始受到银行追捧。

    渣打银行本月开始首次推出全球基金精选系列的QDII产品，推出了邓普顿亚洲增长基金、富兰克林互惠欧洲基金、美林环球资产配置基金、美林世界矿业基金四只基金，分别投资于亚洲、欧洲、全球和世界矿业。

    以美林环球资产配置基金为例，在区域方面，该基金分散投资于30多个国家，在资产类别方面，既投资股票类资产也投资债券类资产，并且基金经理也将根据市场的变化对资产配置进行动态调整。

    招商银行上月也推出了两款QDII产品，链接的两只基金均投资于亚洲市场，该行称要打造链接QDII全球基金的超市。花旗银行、汇丰银行在投资境外基金的QDII产品方面，产品新推频率和数量尤其多。汇丰银行QDII产品的一个特点是大部分投资于挂钩相关基金的结构性票据，这些结构性票据直接复制相关基金的表现。

    投资一些结构性票据在外资银行理财产品中比较常见。西南财经大学信托与理财研究所李要深认为，结构性票据等同一个募集资金的载体，相当于外资银行将该产品募集到的资金交给境外机构运作，境外机构再进行投资。比如外资银行推出某只基金的结构性票据QDII产品，其实就是银行通过结构性票据募集到资金再投资于该只基金，相当于间接投资于该基金。

    渣打银行一位投资专家称，之所以推出全球基金精选系列的QDII产品，主要是为了满足一些投资者全球分散投资的需求，目前国内的投资工具比较单一。

    李要深认为，银行QDII产品目前投资境外股票仅局限于香港股市，投资境外基金则可达到间接投资全球股票、债券等资产的目的，这可能是银行热衷推出投资境外基金的QDII产品的原因。

    银行推出的投资境外基金的QDII产品，产品投资资产多样化，区域也相当广泛。新兴市场概念、能源概念、环球资产配置概念等境外基金受到银行系QDII产品的青睐，投资于此类基金的QDII产品较多。在投资的区域方面，除了亚洲以外，涉及欧洲和拉丁美洲等地区的基金均有。

    目前，在基金系QDII产品纷纷跌破面值时，银行系QDII产品还没有一只跌破面值，银行系QDII产品的表现稍优于基金系QDII产品。

    李要深认为，这可能跟银行系QDII产品建仓较早有关，并且银行系QDII产品在投资方面有严格限制，如投资股票资产不超过50%等规定，而基金公司的QDII可以直接投资股票，配置股票的比例可以很大，风险相对较高。

来源：证券时报

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